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区块链技术推动基金代币化，开辟新投资市场
全球信用评级机构穆迪(Moody's)最新报告显示，随着基于区块链的代币化基金日益普及，未开发的投资市场有望迎来新机遇。
代币化技术重塑金融市场
穆迪去中心化金融(DEFI)与数字资产团队在其15日发布的报告中指出："代币化基金市场的增长正在提升国债等资产的投资效率，这显示出尚未完全开发的市场潜力。"代币化技术是一种在区块链上以代币形式实现和运营资产的技术，被众多金融机构视为提升市场流动性、效率和透明度的关键技术。
穆迪强调："代币化基金的潜在应用范围远超增强资产流动性，其功能可能扩展到抵押品等多个领域。"该机构解释称，去年美联储大幅加息导致收益率上升，推动了政府债券投资，这在一定程度上促进了债券代币化基金的活跃。
市场规模快速增长
报告显示，由传统金融机构和加密货币企业以债券为抵押在公共区块链上发行的代币化基金规模，从2023年初的1亿美元增长至年末的8亿美元（约合1.06万亿韩元）。
机遇与挑战并存
穆迪同时指出，代币化基金不仅面临基础资产和基金管理相关的常规风险，还存在技术相关的额外风险因素。尽管代币化投资基金的采用率持续上升，但支持这些基金的技术企业往往业绩有限，可能引发破产或技术故障导致的支付延迟等风险。
穆迪强调："代币化领域需要额外的技术专长"，并补充道："基金经理们也可能需要掌握更多样化的技术专业知识。"
行业巨头积极布局
尽管存在这些挑战，信用评级机构指出代币化应用仍在蓬勃发展。从富兰克林坦伯顿到高盛，再到香港金融管理局，众多机构都已发行代币化资产。
富兰克林坦伯顿在代币化基金发行规模上位居前列。该公司于2021年在Stellar区块链上代币化了美国政府货币市场基金，并于2023年将其扩展至Polygon区块链。总部位于瑞士的Backed Finance在去年10月将以太坊为基础的美国短期国债ETF产品扩展至Base网络，Base是Coinbase孵化的Layer 2网络。同期，瑞银通过其"UBS Tokenize Platform"在以太坊上发行了代币化货币市场基金。
穆迪分析指出，由于目前缺乏被广泛接受的稳定币或央行数字货币(CBDC)，这类代币化货币市场基金可能成为去中心化金融领域稳定币抵押品的替代方案。
渣打银行的投资与创新部门SC Ventures于11月推出了代币化平台"Libeara"，该平台发行的首个代币化基金"SGD Delta Fund"获得了穆迪AA评级。此外，野村证券旗下的Laser Digital上周宣布将与Brevan Howard和Hamilton Lane基金合作，基于Polygon推出"Libre"协议进行基金代币化。
