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Coinbase与SEC法庭听证会：加密资产证券属性争议持续
听证会背景
2024年1月17日，Coinbase与美国证券交易委员会（SEC）就早先的指控举行了法庭听证会。2023年6月，SEC指控Coinbase非法运营未注册的国家证券交易平台、经纪商和清算机构，并声称其加密质押服务涉及未注册的证券销售和发行。
法官的质疑
尽管法官Katherine Polk Failla当天未作出裁决，但她表达了对Coinbase立场的关注。据路透社报道，法官就Coinbase为用户提供但并未发行的13种加密代币发表评论，这些代币被SEC认定为证券。法官对SEC的论点提出质疑，表示："我担心......你们的要求是在扩大证券定义的范畴。"
SEC的立场
SEC助理首席诉讼律师Patrick Costello辩称，相关加密代币是更大企业（即区块链网络）的一部分，因此类似于投资合约。他补充说，随着网络或生态系统价值的增长，每个代币的价值也会随之增加。从这个角度来看，随着案件的发展，每个资产都可能被视为证券。据The Block报道，Costello承认代币发行人"不完全是"违反了证券法。Cardano（ADA）、Solana（ADA）和Polygon（MATIC）背后的公司此前否认了这些资产的证券属性，且未在SEC对Coinbase的案件中被列为被告。
法官的进一步质询
FOX Business记者Eleanor Terrett也对听证会进行了报道。据其报道，法官询问SEC为何不应驳回此案，这是Coinbase自身提出的请求。法官引用了参议员Cynthia Lummis对驳回案件的支持，称Lummis"不是随便一位参议员"，而是"深度参与该领域"。法官转述了Lummis此前关于证券测试已过时的声明："我们已经有过一段美好时光。这些证券法已经能够适用于这些市场长达90年。"
双方最后陈述
Terrett继续描述了双方的结案陈词。SEC认为Coinbase错误地应用了1934年的豪威测试（Howey Test），并否认存在任何"简单的变通方法"。Coinbase则回应称，SEC未能证明代币发行人与Coinbase客户之间存在任何可被视为合约的行为，并表示："委员会的起诉将法院引入了完全前所未有的领域。SEC应该遵循能够合理解释法律条文且不将其颠倒的执法和规则制定行动。这已经超出了合理范围，因此我们请求您完全驳回（SEC的案件）。"
案件进展
尽管法官对SEC持批评态度，但据Terrett报道，法官当天仍未作出裁决。法官告诉双方，将缺乏决定视为一种"赞美"，表明双方都有可行的论点。
