欧元区CPI数据良莠不齐，欧元兑瑞郎应声下挫；市场目光转向瑞士通胀数据_新闻

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欧元区CPI数据良莠不齐，欧元兑瑞郎应声下挫；市场目光转向瑞士通胀数据

2025-12-02 23:37:32

欧元兑瑞郎小幅走低

周二欧元兑瑞士法郎汇率小幅下挫，日内交投于0.9333附近。在当日多数时段横盘整理后，汇率从多日区间上沿微幅回落。尽管欧元区公布了通胀数据初值，市场反应相对平淡。

欧元区通胀数据解读

最新数据显示，欧元区11月通胀形势呈现复杂但稳定的态势。调和消费者物价指数初值同比上涨2.2%，略高于市场预期的2.1%，与10月涨幅持平。核心调和消费者物价指数同比上升2.4%，略低于2.5%的预期值，与10月表现一致。

从环比数据看，11月核心调和消费者物价指数下降0.5%，逆转了10月0.3%的涨幅。整体调和消费者物价指数环比下滑0.3%，而10月曾录得0.2%的增长。

央行政策前景分析

当前通胀数据支持欧洲央行维持现有政策立场。在市场预期通胀率略高于2%中期目标的情况下，利率保持不变的预期得到强化。由于政策制定者尚未释放进一步调整政策的迫切信号，市场关注焦点转向12月18日即将公布的欧洲央行货币政策决议。

欧洲央行管理委员会成员约阿希姆·纳格尔周二在接受采访时表示，欧元区已"基本实现"通胀目标，近期通胀率将继续在该水平附近波动。这一表态进一步佐证了当前政策立场。

瑞郎市场关注焦点

欧元兑瑞郎走势疲软也反映出交易者在等待周三瑞士通胀数据时的谨慎态度。经济学家预计，11月瑞士消费者物价指数环比下降0.1%，10月为下降0.3%；同比涨幅预计维持在0.1%。

这份即将发布的数据将影响市场对瑞士央行的政策预期。分析师普遍预计该行在12月11日的利率决议中将维持0%利率不变。

瑞士央行政策导向

瑞士央行行长马丁·施莱格尔近期强调，重返负利率的门槛仍然"很高"，但同时表示必要时准备降息。理事会成员佩特拉·楚丁指出，未来几个季度通胀可能小幅回升。

作为独立中央银行，瑞士央行的职责是确保中长期价格稳定。为实现这一目标，该行通过调整利率水平和汇率来维持适宜的货币环境。其定义的价格稳定意味着年度消费者物价指数涨幅低于2%。

货币政策运作机制

瑞士央行理事会根据价格稳定目标决定政策利率水平。当通胀超过目标或预计将超过目标时，央行会通过加息抑制物价过度上涨。加息通常利好瑞郎，因为更高的收益率会增强该国对投资者的吸引力。反之，降息则可能削弱瑞郎。

该行定期于3月、6月、9月和12月举行季度货币政策评估会议。每次评估后将公布货币政策决议及中期通胀预测。

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