谷歌云积压订单达1550亿美元，Alphabet股价获上调_新闻

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谷歌云积压订单达1550亿美元，Alphabet股价获上调

2025-12-02 21:20:37

TLDR

AI投资驱动多重增长引擎

市场共识呈现分歧

云业务积压订单预示强劲需求

Guggenheim将Alphabet目标价从330美元上调至375美元，维持买入评级

谷歌云业务积压订单达1550亿美元，环比增长46%

分析师认为云业务收入潜力被低估约400亿美元

YouTube变现能力改善，Gemini AI采用率加速提升

年内股价累计上涨68%，企业AI需求持续走强

Alphabet刚刚获得华尔街的强力背书。Guggenheim分析师Michael Morris将其目标价从330美元上调至375美元。

这一调整正值谷歌云业务交出亮眼增长数据。该部门第三季度积压订单达1550亿美元，较上一季度增长46%。

Morris认为投资者忽略了更宏观的图景。根据积压订单趋势，他估算华尔街对云业务收入潜力的估值低估了约400亿美元。

企业客户正在大力投入AI基础设施。GoogleCloud正好站在这波支出浪潮的中心。

该公司股票今年已为投资者带来丰厚回报。年内股价飙升68%，过去一个月涨幅达13%。

AI投资驱动多重增长引擎

Morris强调了支撑其看多观点的三个关键因素。谷歌云业务位居首位，其积压订单因企业AI项目实现显著扩张。

YouTube继续主导流媒体收视份额。该平台还在提升将收视转化为广告收入的能力。

谷歌Gemini AI平台完善了增长叙事。该模型正在快速获取用户，确立自身作为有竞争力的AI解决方案。

有报道称Meta可能采用谷歌的Tensor处理单元建设数据中心。这项潜在的硬件合作可能开辟新的收入来源。

Morris上调了对Alphabet2026和2027年的财务预测。多数上调源于更高的云业务收入预期和利润率扩张假设。

市场共识呈现分歧

基于31个买入评级和7个持有评级，华尔街给予Alphabet强力买入评级。但314.71美元的平均目标价暗示股价已接近公允价值。

Morris的375美元目标价远高于这一共识值。他相信AI驱动的广告和消费市场变革将创造扩张机遇。

在谷歌推出Gemini 3后，TD Cowen维持其买入评级和335美元目标价。升级后的语言模型现已整合至公司全线产品。

随着企业客户采用AI工具，云业务收入增长加速。谷歌近期推出了Nano Banana Pro，这是具备更优文本渲染能力的增强型图像生成模型。

云业务积压订单预示强劲需求

1550亿美元的云业务积压订单不仅代表未来收入。更显示出企业对谷歌AI基础设施和服务的承诺。

46%的环比增长率揭示了AI支出模式。企业正在为云容量和AI能力签署长期协议。

Morris预计Alphabet将在2026年前超越华尔街预期。他认为大型科技公司最有条件实现超额增长和投资回报。

该分析师的收入和利润上调主要反映谷歌云业务部门预期提升。随着业务规模扩大，他预计利润率将持续改善。

谷歌云第三季度积压订单达1550亿美元，受企业AI需求推动实现46%环比增长。

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