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为何4:1黄金与比特币投资组合能实现风险与收益的平衡

2025-05-17 09:10:43
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4:1的黄金与比特币投资组合:平衡风险与回报的新选择

富达全球宏观总监Jurrien Timmer指出,比特币与黄金的风险调整后表现差距正在缩小,这一趋势可能预示着投资者情绪的转变。Timmer长期研究传统资产与数字货币之间的相互作用,他指出,这两种资产的52周夏普比率正在趋于一致。

自2024年初以来,黄金已创下67次收盘记录,今年上涨约33%。但随着比特币从春季低点反弹,黄金在表现和波动性方面的优势正在减弱。自4月份跌破76,000美元以来,比特币已反弹近25%。

在目前的价格水平下——黄金徘徊在每盎司3,213美元左右,比特币接近103,600美元——Timmer偏好的4:1黄金与比特币投资组合似乎产生了相似的波动性和累计回报。这一经验法则支持了黄金和比特币不是竞争对手,而是多元化价值存储策略中潜在合作伙伴的观点。

比特币与黄金:从替代到互补

比特币现在可能正在重新扮演其作为投机性补充的角色,而不是取代黄金——尤其是在黄金的上涨步伐放缓而比特币的夏普比率改善的情况下。这种趋同性可能会促使投资者开始将部分资金重新配置到加密货币中。

然而,仍需保持谨慎。比特币的夏普比率仍处于负值区域,监管打击或流动性压力等外部风险可能会重新拉大差距。但就目前而言,数据显示"数字黄金"的说法可能正在重新获得力量。

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