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美国证券交易委员会发布新指引，推动数字资产机构化应用
美国证券交易委员会（SEC）近日发布新指引，有望促进数字资产在机构中的更广泛应用。在5月15日更新的常见问题解答（FAQ）中，该机构阐述了现有证券法如何适用于参与加密服务的经纪交易商和转让代理。
监管态度：渐进式而非全面性
SEC委员Hester Peirce对此表示，该指引是"渐进式的，而非全面性的"，暗示更广泛的监管更新仍在进行中。她补充道："这些FAQ中的许多回应不应引起争议，因为它们只是重申了我们现有规则的内容或未涉及的内容。"
与此同时，Chainlink对这一更新表示欢迎，称其是重要的一步，因为它解决了金融机构长期以来对使用公共区块链进行记录保存、合规和数据隐私的担忧。
政策制定背后的推动力量
虽然SEC的指引发布时并未引起太多关注，但消息来源和记录表明，该指引部分得益于Chainlink Labs与SEC加密工作组在3月份举行的两次闭门会议。今年早些时候，Chainlink的法律代表团展示了智能合约和隐私保护中间件如何在公共链上维护证券法的工作流程。随后，联合创始人Sergey Nazarov向工作人员介绍了一种跨链转让代理架构，该架构反映了传统流程，但内置了自动化合规功能。
据报道，这些会议帮助SEC制定了关于"统一黄金记录"和"智能合约驱动的合规检查"的措辞，这些措辞现在已出现在FAQ中。
监管要求与数字资产的互动
更新内容概述了托管义务和资本规则等监管要求如何与数字资产相互作用。根据SEC的规定，持有非证券类加密资产（如比特币和以太坊）的经纪交易商不受15c3-3规则下的客户保护规则的约束，该规则仅适用于证券。这一区分为传统托管规则下的数字资产类型提供了更精确的界限。
此外，该指引还明确了经纪交易商应如何处理数字资产头寸以实现净资本目的。虽然重点仍放在目前支持已批准的交易所交易产品（ETP）的BTC和ETH上，但SEC指出，这并不意味着经纪交易商仅限于持有这两种资产。
然而，该机构也警告称，未归类为证券的数字资产不受《证券投资者保护法》（SIPA）的保护。这意味着客户通过注册公司持有非证券类加密资产可能会面临额外风险。
转让代理技术的应用
除了经纪交易商指引外，更新的FAQ还探讨了转让代理如何利用分布式账本技术（DLT），包括公共区块链，来维护证券记录。SEC表示，只要满足现行证券法下的所有记录保存、合规和报告义务，转让代理可以使用DLT作为其官方主证券持有人文件。
委员会补充说，具体使用的技术由转让代理自行决定，只要记录保持安全、准确、可供SEC访问，并在规定期限内保存。
对金融市场的深远影响
这一更新的直接意义在于，美国金融机构可以开始在链上开展核心基金业务，采用监管机构批准且经过实战检验的基础设施。这为132万亿美元的全球基金管理市场打开了大幅节省成本的大门。
对于Chainlink来说，这是一种肯定。随着CCIP现在为现实世界的机构试点提供动力，其团队帮助制定了联邦政策，该项目越来越像传统金融（TradFi）与合规链上金融之间的连接纽带。
经过多年的监管僵局，美国实际上已经批准了公共区块链在证券基础设施中的使用。Chainlink已经嵌入机构，现在在华盛顿具有政策影响力，似乎已准备好成为未来代币化金融的事实上的中间件。
