加密货币分析师对比特币价格走势的深度解析
加密货币分析师James Van Straten近日对比特币近期价格走势进行了深入分析。Van Straten指出,2017年的2万美元、2021年的6.9万美元以及2025年的10.9万美元这些历史高点,并不能准确反映投资者的盈利情况和市场情绪。相反,他认为"实现价格"这一指标更具参考价值。
实现价格:理解市场成本基础的关键指标
Van Straten解释道,实现价格代表从所有交易所提取的比特币的平均购买成本,用于理解市场的总体成本基础。2025年的平均实现价格为93,266美元。当前比特币价格约为105,000美元,表明投资者平均盈利约12%。
在1月底达到109,000美元的峰值后,比特币价格下跌,并一度跌破2025年的实现价格。从历史角度来看,这通常被视为"投降"信号。Van Straten指出,这一压力期持续到4月22日,之后比特币重新站上这一关键成本线。
历史案例:实现价格在市场周期中的信号作用
分析师通过过去几年的案例,阐述了实现价格如何为市场周期提供关键信号:
2024年:在ETF获批后,随着夏季日元套利交易的减少,比特币跌破平均成本线,跌至49,000美元。
2023年:除了3月硅谷银行危机期间的短暂下跌外,价格普遍在成本线之上交易。
Van Straten表示,在2017年牛市中,市场价格与实现价格之间的巨大差异代表了过度投机,而在2018年熊市中,价格与这一指标趋于一致,表明实现价格在熊市中起到了"底部支撑"的作用。
长期趋势:比特币作为成熟资产类别的演变
Van Straten最后指出,随着时间的推移,实现价格持续上升。通过观察这一指标,可以看出比特币不仅达到了创纪录水平,而且从长期来看,它已经发展成为一个成熟的资产类别。分析师认为,这表明对网络的资本承诺正在增加,市场正在获得更深层次的结构。
"与其关注峰值价格,更重要的是跟踪投资者相对于总成本基础的盈利能力,以了解比特币的未来走向,"分析师总结道。
本文不构成投资建议。