今日85亿美元比特币与以太坊期权到期，市场波动一触即发？_新闻

价值80.5亿美元的BTC与ETH期权今日到期，市场波动或将加剧

今日，价值约80.5亿美元的比特币（BTC）和以太坊（ETH）期权合约到期。这一大规模到期事件预计将在短期内引发加密货币市场的波动。

根据Deribit的数据显示，其中约72.4亿美元来自比特币期权，而以太坊期权则占8.08亿美元。这些合约的到期意味着交易者必须调整其头寸，这有时会导致价格的快速波动。目前比特币的看跌/看涨比率为0.56，表明看涨期权的数量多于看跌期权。与此同时，以太坊的看跌/看涨比率为1.01。

到期比特币期权 | 来源：Deribit

据报道，比特币期权的最大痛点价格为8.6万美元，而以太坊期权的最大痛点价格为1900美元。目前比特币的交易价格高于其最大痛点水平，达到93471美元，而以太坊的交易价格则低于其水平，约为1764美元。Deribit分析师指出：“比特币价格高于最大痛点，而以太坊低于最大痛点；到期前的头寸布局并不一致。”

到期前后的交易者头寸布局与市场行为

市场参与者预计，未平仓合约将集中在关键价格水平附近。比特币期权的未平仓合约集中在8万至9万美元之间，而以太坊期权的未平仓合约则集中在1800至2000美元之间。

基于这些区间，这种头寸布局表明交易者正在这些区间内活动，并计划进一步的价格波动。在期权到期期间，现货价格通常会向最大痛点价格靠拢。然而，由于比特币目前高于其最大痛点价格，而以太坊低于其最大痛点价格，交易者观察到市场信号存在分歧。

此外，数据显示，今日有458,926份以太坊期权合约到期，而上周的到期合约数量为177,130份，这意味着本周的到期量大幅增加。更大的到期量可能会给以太坊的价格带来额外压力，因为交易者将在到期后重新调整其策略。

到期以太坊期权 | 来源：Deribit

长期看涨情绪依然强劲

尽管预计短期内会出现波动，但比特币的长期情绪仍然乐观。交易者正在通过卖出有现金担保的看跌期权来收取溢价，同时将买入目标设定在较低的价格。Deribit解释道：“Deribit上的比特币交易者表现出长期看涨情绪，他们通过使用稳定币卖出有现金担保的看跌期权，以潜在低价买入并获取收益。”

此外，比特币期权在10万美元行权价格上也有显著的未平仓合约。这表明许多市场参与者预计比特币将在未来几个月内达到更高水平。此外，2025年4月至6月到期的比特币看涨期权购买量有所增加，行权目标价格在9万至11万美元之间。

尽管如此，市场仍保持一定的谨慎态度。Polymarket等预测市场数据显示，比特币在4月内达到10万美元的概率仅为16%。虽然对未来收益保持乐观，但对价格快速上涨的预期则更为保守。

ETF敏感性与对冲基金活动加剧市场波动

另一个导致波动的因素是围绕比特币ETF的活动。比特币及其相关ETF期权的累计Delta值（CD）已达到90亿美元，表明市场对价格变化的敏感性显著提高。随着做市商对冲其头寸，短期波动性可能会进一步增加。

此外，Deribit表示，最近的大部分活动并非新资金流入，而仅仅是头寸重新调整。Deribit的Tony Stewart指出，近期比特币市场波动中有一半涉及现有头寸的滚动，而非新资金的部署。

外部因素也在更广泛的金融市场稳定中发挥了作用，例如特朗普关税政策的恢复。据报道，这降低了市场波动性，同时也促使投资者减少对黄金和加密货币的投资。

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