代币化现实资产（RWA）领域突破百亿美元大关

3月18日，代币化现实资产（RWA）领域的总锁定价值（TVL）首次突破100亿美元，并在3月21日达到近104亿美元的历史新高。随着TVL的增长，RWA领域已成为今年以来加密市场中表现最亮眼的板块。

RWA协议TVL大幅增长

RWA协议的TVL在2025年跃升30%，同比增幅接近140%。与2023年3月相比，这一跃升更为显著，当时RWA协议的TVL还不到10亿美元，如今已实现1054%的增长。代币化是指在区块链的数字环境中呈现现实世界的资产。

BlackRock的代币化货币基金BUIDL以超过14亿美元的TVL领跑市场，过去30天增长了140%。紧随其后的是MakerDAO的RWA金库，尽管同期下降了30%，但其市场规模仍达13亿美元。Ethena Labs的稳定币USDtb是TVL第三大的RWA协议，在推出近三个月后突破10亿美元，截至发稿时已接近12亿美元。过去一个月，USDtb的总锁定价值飙升了1222%。

行业专家看好RWA发展前景

DefiLlama增长主管Patrick Scott指出，大多数RWA协议正在对国库券进行代币化。然而，他认为债券、股票以及“整个金融市场”最终都将上链。Scott补充道：“超级代币化已不再是理论，它正在发生。问题不在于是否会有更多资产被代币化，而在于它将以多快的速度扩展。”

BUIDL和USDtb的增长直接相关。由Ethena Labs发行的稳定币持有90%的BUIDL股份作为支持。根据USDtb的透明度页面，其超过10亿美元的支持由BUIDL构成。因此，BlackRock基金TVL的近76%由DeFi应用推动。

RWA领域未来发展可期

此外，BUIDL可能很快从MakerDAO的Spark协议获得5亿美元的推动。BlackRock与Centrifuge和Superstate一起赢得了代币化大奖赛，获得了Spark的投资意向。然而，分配仍需经过Sky（前身为MakerDAO）治理批准，投票定于4月3日进行。

根据Artemis数据，与RWA相关的代币年初至今下跌了1%。尽管表现不佳，但该领域仍优于加密市场平均39%的负增长。Mantra（OM）是表现最好的RWA代币，其价格今年上涨了83%以上。与此同时，最近推出的Plume（PLUME）在过去30天内上涨了30%，成为该领域第二佳表现的代币。

此外，RWA领域的表现甚至优于其他热门的加密叙事。今年，Memecoins平均下跌了约47.5%，而同期AI相关代币的价值损失了近58%。

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