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《通用货币协议更新引发社区担忧,USD0++跌破92美分》

2025-01-10 06:16:51

Usual Money的USD0++代币价格下跌8.5%

在Usual Money发布双重退出机制更新后,其质押的USD0代币在周五通过去中心化交易所从1美元跌至0.915美元,跌幅达8.5%。虽然Usual的USD0是一种以美国国债为支撑的稳定币,目前仍与1美元挂钩,但其流动性质押版本USD0++更像是一种零息债券,锁定四年后,持有者将在期限结束时获得Usual的原生实用和治理代币USUAL。

“如果你预期四年内每年获得4%的收益,USD0++今天的公允价值应该在0.855美元左右。这意味着你可以以0.855美元买入,持有四年,然后以1美元赎回,获得无风险的4%回报,”mytwogweis解释道。“在今天的公告之前,你可以以1:1的比例赎回USD0++。现在,一切都变了。”

双重退出机制更新

根据Usual Money网站的网络存档版本,其原始文档中并未包含最低价格部分。然而,最新版本现在确实包含了一个最低价格部分,声明“最低价格是手动设置的(例如,每USD0++兑换0.87 USD0)。”其博客更新称,它提供了“双路径主退出机制,USD0++的最低价格为0.87 USD0,通过USUAL dAPP进行,1:1的早期解质押将于下周初提供。”

这意味着用户可以选择有条件地以1:1的比例赎回USD0++,但需要放弃一部分累积的收益。或者,用户可以选择以最低价格赎回,目前设置为0.87美元,并将在未来四年内逐渐增加到1美元。

市场反应与争议

USD0++的白皮书称,该代币是可组合的,允许通过二级市场提供退出流动性,并由USUAL奖励激励,理论上的公允价值为1美元,只要USUAL提供的收益率超过无风险收益率。然而,它也警告称,二级市场可能仍会面临一些波动。除此之外,社区成员声称它在去中心化交易所上被硬编码为1美元,并以此进行营销。

“他们让用户以1美元的价格铸造/购买usd0++(没有折扣,1-1编程),然后神奇地实施了一个新的硬编码0.87最低价格,实际上锁定了(即蒸发了)13%的本金,总计1,500,000,000美元,”加密社区成员“olimpio”说。

“所以@usualmoney团队过去几周一直在声称USD0++可以以1:1的比例兑换USD0,所以一切都很好,”另一个人说。“今天,他们在没有任何事先通知的情况下停止了1:1的赎回功能,以困住农民并保持他们的TVL。”

支持与反驳

然而,其他人试图为协议辩护。“这不公平,兄弟。它有两面性,”May Mei回应道。“1. USD0++本质上是一种为期四年的USD0债券。USD0++每天都会获得USUAL的每日收益。USD0++的面值会很低,并在四年期间逐渐增加到USD0。2. 对于那些不知情的人来说,这确实有点突然和意外,但从长远来看是积极的。USD0仍然是一种稳定币,并以国债为支撑。”

在赎回机制改变后,许多持有者急于退出,数百万USD0++被抛售,导致其最大的USD0/USD0++ Curve池严重失衡,mytwogweis称,该池的比例已降至92%。

其他发展

去年12月,Usual宣布将推出M^0的M代币的扩展版本,称为UsualM,标志着这家稳定币发行方的储备金进一步多样化。同月,加密货币交易所Binance和Kraken的风险投资部门领投了Usual的1000万美元A轮融资,参与方包括合成美元平台Ethena、专注于现实世界资产的公司Ondo,以及由加密行业知名人士Jordan Fish(广为人知的Cobie)创立的去中心化众筹平台Echo。

The Block已联系Usual Money寻求评论。

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