主权财富基金通过MSTR增加比特币敞口
根据渣打银行数字资产研究主管Geoffrey Kendrick的说法,主权财富基金和国家机构正越来越多地选择通过Strategy(MSTR)而非现货比特币交易所交易基金(ETF)来获得比特币(BTC)敞口。
在5月20日发布的一份投资者报告中,Kendrick表示,监管文件显示,过去一个季度,MSTR持有量的增加推动了主权比特币积累的大部分,尽管直接ETF活动总体上保持平稳。这些文件证实了主权对比特币的兴趣每季度都在增长的猜测,各国开始以各种方式建立敞口。
Kendrick指出,尽管头条新闻聚焦于威斯康星州3,400 BTC等值的ETF退出,但真正的动力来自政府和公共机构购买Strategy的股权,该公司目前持有576,230 BTC。监管文件显示,挪威、瑞士和韩国是第一季度MSTR最活跃的买家,通过MSTR股票共同增加了超过1,600 BTC等值的敞口。
在美国,加利福尼亚州、纽约州和北卡罗来纳州的州养老基金也通过MSTR增加了另外1,000 BTC等值的敞口。这与威斯康星州形成对比,后者减持了其ETF敞口。与此同时,阿布扎比将其直接ETF敞口增加了300 BTC等值,使其总量达到5,000 BTC,沙特阿拉伯央行首次出现,分配了少量资金。
Kendrick表示,13F文件显示,机构投资者越来越多地使用MSTR作为进入比特币市场的结构性桥梁。他补充说,Strategy的吸引力在于其作为比特币杠杆代理的独特定位,特别是对于那些因操作或监管障碍而无法直接持有数字资产的配置者。
尽管威斯康星州的退出抵消了整体主权ETF头寸的保持不变,但渣打银行认为MSTR敞口的净增加是一个看涨信号。这些举措与该银行长期以来的观点一致,即比特币在今年年底前可能达到150,000美元,到2028年唐纳德·特朗普总统当前任期结束时可能达到500,000美元。
渣打银行在其报告中表示:“最新的13F数据……支持我们的核心论点,即比特币(BTC)将在特朗普离任前达到500,000美元的水平,因为它吸引了更广泛的机构买家。”报告还指出,ETF和MSTR头寸的季度总持有量现已超过100,000 BTC,强化了比特币在传统投资组合中日益增长的存在。
随着地缘政治不确定性和通货膨胀的持续,主权实体似乎正在尝试将比特币作为价值储存手段,尽管是谨慎且通常是间接的。Kendrick在报告的最后指出,13F比特币相关文件的细节和多样性“继续改善”,表明未来披露中的市场渗透和数据粒度将更加深入。