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尽管比特币飙升至历史新高,战略股票仍持续停滞

2025-05-23 02:30:00
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比特币价格创历史新高

本周,在机构需求上升以及交易所和场外市场供应减少的推动下,比特币价格飙升至历史新高。周四下午,比特币(BTC)交易价格约为111,500美元,过去24小时内上涨了4.2%。

比特币强势未能带动Strategy股票

尽管比特币表现强劲,但此次上涨并未带动Strategy股票(MSTR)。MSTR当日交易持平,维持在403美元左右。这一表现表明,此前比特币与MSTR之间的强相关性已被打破。

分歧的主要原因

这种分歧主要有两个原因。首先,Strategy的投资者越来越担心持续的股权稀释,因为该公司继续大量借贷以资助其比特币购买。下图显示,流通普通股已从2020年的7550万股增至如今的2.46亿股。MSTR股票稀释 | 来源:TradingView

随着Strategy透露将出售21亿美元的优先股以资助比特币购买,这种稀释将继续下去。从长远来看,该公司还计划筹集高达840亿美元的资金,相当于其当前市值的76%。虽然大部分资金将用于购买比特币,但部分资金将支持更广泛的企业计划。

MSTR股票表现不及比特币

由于投资者对其估值和不断扩大的亏损持怀疑态度,MSTR股票表现不及比特币。该公司目前持有576,230枚比特币,价值超过640亿美元,而其市值仅为1100亿美元。一些分析师认为,估值差距最终将缩小,MSTR股价将与其持有的比特币价值更加接近。

与此同时,Strategy不断飙升的亏损增加了压力。在其最近的季度报告中,运营支出跃升至60亿美元,而净亏损扩大至41亿美元。收入同比下降3.6%,至1.11亿美元,未达到分析师的预期。

空头加剧投资者疑虑

空头也加剧了投资者的疑虑。知名空头吉姆·查诺斯透露了对MSTR的空头头寸,指控该公司人为抬高股价。Citron Research的安德鲁·莱夫特去年也发出了类似的警告,称该公司的运营模式类似于金字塔骗局。

MSTR股价分析Strategy股票图表 | 来源:TradingView

日线图显示,尽管Strategy股票最近几天一直横盘交易,但仍高于50日和100日指数移动平均线,这通常被视为看涨信号。价格已形成看涨的三角旗形态,由旗杆和收敛三角形组成。在此之前,它形成了双底形态,支撑位为237美元,颈线为343美元。

鉴于加密行业的情绪改善,突破历史高点542美元的可能性仍然存在。这一走势意味着从当前水平可能上涨33%。

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