山寨币项目面临大规模关停：加密货币投资何去何从？_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

山寨币项目面临大规模关停：加密货币投资何去何从？

2025-06-04 20:09:47

山寨币项目面临大规模关停：加密投资领域正在发生什么？

一项针对近两年数据的研究揭示了2023至2024年间风险投资支持的山寨币项目令人担忧的趋势。在1181个获得风投支持的加密项目中，近半数已停止运营。尽管有大型基金支持，其中77%的项目月收入甚至不足千美元，显示出可持续盈利面临的严峻挑战。由Polychain Capital领投的大型投资基金同样举步维艰，其超过四分之三的项目未能产生回报。

风投资助项目的残酷现实

研究数据显示，Polychain Capital支持的项目中有44%彻底消失，76%未能产生收益。前币安实验室（现更名为Yzi Labs）的情况更为严峻，72%的项目缺乏营收。知名投资机构包括Circle、Delphi Ventures、Consensys和Andreessen Horowitz也面临相似困境，每三个项目中就有两个从市场上销声匿迹。

这些拥有机构背书的大型投资组合，依然无法保证项目持续盈利。在此期间，月收入低于千美元的山寨币项目占比高达77%。日益严苛的市场环境、监管压力以及用户基数萎缩，使得此类项目愈加脆弱。投资者已将关注重点从规模增长转向现金流，这进一步加速了早期项目融资窗口的关闭。

天使投资人遭遇"僵尸项目"困境

对天使投资人而言，情况更为严峻。前Coinbase首席技术官Balaji Srinivasan支持的项目中，57%沦为"僵尸"状态；Arthur Hayes投资的项目有34%陷入停滞；相较之下，Santiago Santos的投资组合表现相对稳健，仅15%项目存在风险。而Sandeep Nailwal与Stani Kulechov的投资关停率仅为10%。

数据清晰表明融资规模与存活概率存在强关联。获得超过5000万美元融资的山寨币项目失败率显著降低，而融资不足500万美元的项目中，三分之一面临破产，五分之一悄无声息地停止运营。对于那些在风投市场份额萎缩的项目，从公众视野消失的速度更为迅猛。