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关键要点
比特币的动量比率揭示了其未来走势的三种潜在情景。考虑到回调已经发生，进一步深度回调的可能性较低。
五月开局看涨
比特币（BTC）在五月初以看涨态势开局，收于97,406美元。这一关键阻力位的突破增强了看涨论点，尤其是在比特币自二月下旬以来一直难以维持在该水平之上的情况下。
潜在的三重走势
基于比特币的动量比率，加密分析师Axel Adler指出，在突破关键的97,000美元上方供应障碍后，比特币可能出现三种走势：
1. 若动量比率突破并维持在1.0以上，NUPL和MVRV等指标可能发出新的上涨信号，推动比特币价格升至150,000至175,000美元区间。
2. 若比率回落至0.75或更低，短期持有者可能开始套现，导致价格回调至70,000至85,000美元区间。
3. 若比率保持在0.8-1.0之间，比特币可能维持在90,000至110,000美元的宽幅震荡区间，市场参与者将维持现有仓位，但不太可能出现显著的买盘压力。
最可能的走势
在看涨情景下，若比特币动量比率突破并维持在1.0以上，或将重现此前宏观周期，推动价格向150,000至175,000美元区间迈进。
当前MVRV为2.16，远低于市场顶部常见的3.9阈值，表明仍有上涨空间。NUPL为0.54，显示市场处于早期乐观阶段。若NUPL向0.74区间迈进，将与过去牛市峰值一致，暗示进一步上涨空间。
然而，若未能出现持续的买盘压力，更可能出现90,000至110,000美元的盘整行情，尤其是在阻力位驱动的回调情况下。鉴于近期已发生回调，看涨和盘整情景的可能性大于深度回调。
