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华尔街涌入加密股市场 但比特币市场反应平淡
华尔街正大举进军加密相关股票，但加密货币市场并未表现出同等热情。事实上，比特币资金费率持续低迷，当这个全球领先的加密资产在10.7万美元关口徘徊时，这一指标反映出市场仍持谨慎态度。
比特币交易者保持谨慎
当前公开市场对加密股票的追捧与底层数字资产市场之间存在明显脱节。某稳定币发行商的上市将估值推高至240亿美元——比某交易所此前报价高出近200亿美元——这重新点燃了华尔街对加密相关股票的兴趣。
然而比特币平淡的资金费率（甚至转为负值）表明，加密交易者仍然保持警惕。根据Matrixport最新报告，部分投资者可能正在押注加密股票的同时做空比特币以对冲风险。
尽管机构对股票市场的兴趣重燃，但这种乐观情绪尚未转化为更广泛的加密资产领域需求或价格动能的显著提升。
市场疲态显现
QCP Capital指出，随着隐含波动率在夏季来临前持续下跌，比特币市场停滞迹象日益明显。当前隐含波动率处于一年低点且显得相对便宜，但实际波动率更低，这表明价格缺乏波动。
历史数据显示，随着七月行情深入，短期波动率通常会继续走低。去年就出现过类似模式，当比特币多次冲击7万美元阻力位未果后，1个月平价期权波动率从3月的80%骤降至7月的40%。
QCP强调，目前缺乏推动比特币有效突破11万美元或跌破10万美元关口的宏观催化剂，而这类突破被认为是重燃市场兴趣的必要条件。尽管超预期的就业报告推动美股上涨、黄金下跌，比特币却基本无动于衷。
因此"疲态迹象"已十分明显：永续合约未平仓量减弱，现货比特币ETF资金流入开始放缓。期权市场活动同样反映出这种犹豫心态——交易者正大规模将看涨头寸从7月展期至9月，表明市场对重大上行突破的预期正在推迟。
