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比特币或将更加稀缺
比特币分析师亚当·利文斯顿（Adam Livingston）指出，迈克尔·塞勒（Michael Saylor）的公司Strategy正在通过每月购买超过一半的新挖比特币，实际上“人为地减半比特币供应量”。目前，矿工每天生产约450枚比特币，每月总计约13,500枚，而Strategy在过去六个月内惊人地收购了379,800枚比特币，相当于每天购买约2,087枚，远超全球矿工的日产量。
利文斯顿解释说，这种规模的积累将使比特币变得更加稀缺，可能导致获取比特币需要支付高额溢价。因此，以比特币为抵押的借贷将变得更加昂贵，借入比特币将成为大公司和主权国家的奢侈品，而Strategy将对比特币的资本成本产生主导性影响。
利文斯顿的预测指向即将到来的比特币供应紧缩，并表明如果Strategy保持这种收购速度，同时机构和零售需求增长，比特币价格可能会大幅上涨。
尽管有人对Strategy以债务驱动的比特币购买的可持续性表示担忧，尤其是在长期熊市出现的情况下，但一些比特币支持者认为，Strategy的主导地位并不会对比特币协议本身构成威胁。经济学家、《比特币标准》作者赛菲迪安·阿莫斯（Saifedean Ammous）表示，即使像Strategy和贝莱德（BlackRock）这样的机构持有大量比特币，它们也没有动机操纵网络规则，例如增加最大供应量，因为这样做会贬低其持有的资产价值。
比特币储备推动超比特币化
专注于比特币储备策略的投资公司正在加速全球比特币的采用，并可能为世界上第一种加密货币在未来十年内达到200万亿美元市值铺平道路。Blockstream CEO兼Hashcash发明者亚当·巴克（Adam Back）表示，机构和政府开始认识到比特币独特的货币属性。
巴克将像Strategy这样的公司描述为在当前法币世界与比特币驱动未来之间进行逻辑和可持续的套利，这一举措足以让大多数主要上市公司将其储备转移到比特币上。这种现象被称为“超比特币化”，即比特币取代法币成为全球主导货币，而比特币持续超越法币通胀的趋势正在推动这一进程。
企业比特币积累的势头仍在增长。Strategy作为最大的企业比特币持有者，自2025年初以来已从其比特币储备中获利超过51亿美元。日本投资公司Metaplanet也采用了这一策略，并在4月24日持有量超过5,000枚比特币，目标是到2026年达到21,000枚。
与此同时，美国的监管环境变得更加有利。美联储撤销了2022年关于银行不应参与加密货币的指导方针，为更多机构参与打开了大门。迈克尔·塞勒表示，银行现在可以自由支持比特币，而Nexo分析师伊利亚·卡尔切夫（Iliya Kalchev）也指出，银行将通过正常的监管程序进行监督，这意味着数字资产整合的环境更加开放。
萨尔瓦多继续低调购买比特币
某些国家也在确保储备比特币。萨尔瓦多作为第一个将比特币作为法定货币的国家，尽管国际货币基金组织（IMF）的评论暗示其已停止购买，但实际上仍在低调积累比特币。
在4月27日之前的七天内，萨尔瓦多比特币办公室记录了7枚比特币的收购，价值超过65万美元。IMF西半球部门主任罗德里戈·巴尔德斯（Rodrigo Valdes）在4月26日的新闻发布会上表示，萨尔瓦多仍在遵守IMF协议下的承诺，停止政府财政部门的比特币积累。
然而，协议的解读似乎存在一定的灵活性。区块链顾问兼作家安迪·连（Anndy Lian）指出，“灵活解读”可能意味着比特币购买是通过非政府或重新分类的实体进行的，这使得萨尔瓦多能够在技术上符合IMF条件。连表示，这种方法使萨尔瓦多能够保持其对比特币友好的声誉，同时确保管理公共债务和金融储备所需的关键IMF资金。
萨尔瓦多的策略揭示了金融创新与传统国际经济框架之间的广泛紧张关系。连认为，该国的经验为其他考虑采用加密货币的国家提供了重要教训，特别是在建立强有力的监管体系以及平衡国内创新与全球金融期望方面的需求。
