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以色列袭击伊朗扰乱美联储决策
以色列对伊朗的军事打击打破了美联储的既定盘算。当特朗普政府持续施压要求放宽货币政策之际，央行官员们不得不应对新的不确定性因素——推高油价的地缘政治危机升级。
核心要点
• 以色列袭击伊朗导致全球油价飙升
• 受特朗普政策不确定性影响，美联储对降息已显踌躇
• 地缘冲突为美国通胀增添新风险因素
• 强劲的劳动力市场为央行争取了缓冲时间
鲍威尔面临更复杂的通胀方程式
周五以色列针对伊朗核设施及军事基地的空袭，标志着中东冲突的重大转折。这场前所未有的冲突升级立即引发国际油价暴涨，全球通胀压力再度引发担忧。对于美联储而言，新的地缘政治现实使本就复杂的货币政策决策雪上加霜。
花旗集团资深经济学家罗伯特·索金警示："若局势持续恶化，油价长期居高不下，将加剧美联储当前的决策困境。"货币政策制定者被迫将此地缘冲击纳入预测模型——尽管他们仍在艰难适应特朗普贸易政策带来的不确定性。
能源价格飙升可能迅速传导至美国整体经济。家庭将最先感受到加油成本上升，继而波及供暖和电费支出。对企业而言，运输和生产成本的叠加增长将形成全面通胀压力。在此情境下，过早降息可能引发危险的工资-物价螺旋式上升，这正是美联储竭力避免的局面。
地缘政治与贸易紧张的双重夹击使鲍威尔陷入战略僵局。一方面特朗普政府不断施压要求货币宽松，另一方面中东动荡可能逆转美国通胀回落趋势，削弱央行既定的货币政策正常化战略。
政治压力下的美联储被迫保持耐心
纽约梅隆银行策略师约翰·维利斯精准概括当前挑战："货币政策难以有效应对地缘政治冲击，这意味着美联储必须更加审慎。"这种谨慎源于地缘冲突的不可预测性及其对全球供应链的潜在冲击。
具有讽刺意味的是，当前美国劳动力市场的强劲表现反而为美联储争取了空间。5月新增就业13.9万人，超出预期，失业率稳定在4.2%。这种韧性让政策制定者得以暂缓决策，继续观察形势演变。
但这种平静可能只是暂时的。富国银行首席经济学家杰伊·布莱森预警："夏季结束前或将出现就业增长疲软"，他特别指出联邦雇员大规模离职的潜在影响。若劳动力市场走弱，美联储可能被迫在能源价格高企的背景下采取行动。
金融市场已重新调整预期。期货合约显示首次降息可能推迟至10月，货币政策宽松预期持续降温。中东乱局为原有不确定性再添变数。面对特朗普政府的压力、持续贸易摩擦和石油冲击的三重考验，鲍威尔正面临前所未有的政策困局。接下来的货币政策会议将至关重要：美联储会继续保持观望，还是屈服于经济与地缘政治威胁的联合夹击？
