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华尔街新战场：比特币与黄金的ETF对决
华尔街刚刚爆发了一场新的战争，这场战争与银行或救助无关，而是比特币极端主义者与黄金拥趸之间的激烈对决，而这场对决的战场正是交易所交易基金（ETF）。
本周，Tidal Financial集团向美国证券交易委员会提交申请，计划推出两只激进的多空ETF。其中一只将支持比特币并做空黄金，另一只则相反。该公司正在通过其Battleshares品牌推动这些产品，将加密货币与贵金属之间永无止境的较量转化为市场产品。
据彭博社报道，这些基金将为投资者提供一种简单直接的方式，在这场金融领域最具意识形态色彩的对抗中选边站队。多年来，比特币支持者一直将比特币宣传为数字黄金，是应对货币超发的硬顶替代品。与此同时，黄金捍卫者则认为这种闪亮的岩石是局势恶化时唯一的真正对冲工具。如今，这些对立的观点被融入ETF中，通过互换、期权和卖空等方式，全力押注交易者认为在危机中胜出的资产。
比特币与黄金文化战争的商业化
做多比特币/做空黄金的产品面向那些认为加密货币最终占据上风的人。而做多黄金/做空比特币的版本则面向那些认为数字货币仍是科技狂热者幻想的年长投资者。
Counterpoint首席策略师Dhaval Joshi表示，这感觉像是个人的胜利。他将比特币和黄金视为同一资产类别的一部分——政府无法轻易没收或消灭的资产。“比特币将逐渐从黄金手中夺取市场份额，”Joshi说，“因此，做多比特币/做空黄金的趋势应该会随着时间的推移而上升，而做空比特币/做多黄金的趋势则会下降。”他多年来一直坚持这一观点，如今这一观点被包装成普通投资者可以使用的产品。
但并非所有人都为此欢呼。Spectra FX Solutions总裁Brent Donnelly认为，这一切都是不必要的噪音。“这感觉像是噱头，而且没有必要，”Donnelly说，“大多数看好比特币的人也看好黄金。”他指出，任何人都已经可以使用贝莱德的IBIT（比特币）和道富的GLD（黄金）构建相同的交易。“这些ETF只是增加了摩擦。”
尽管如此，这两种资产正在沿着截然不同的时间线发展。由于对贸易战中美国资产稳定性的担忧，黄金在2025年创下新高。与此同时，比特币在4月初与其他高风险股票一起暴跌。但一旦由唐纳德·特朗普领导的白宫更深入地介入加密货币领域，并暗示即将达成贸易协议，比特币便强势反弹。
“比特币继续作为一种风险资产进行交易，与纳斯达克指数非常紧密地同步，只有少数例外，”Donnelly说。他补充道，“如今黄金更像是‘卖出美国’的代理。”
散户投资者对此趋之若鹜。他们的风险偏好并未下降。即使在4月市场疯狂波动之后，他们依然强势回归。就在本周，比特币在周四触及10万美元，而黄金在美联储决定维持利率不变后下跌。
这种来回波动正是投资者意见分歧的原因。一些人在对冲通胀，另一些人则在押注混乱。而FOMO（错失恐惧症）正在将数十亿美元的资金拖入双方。截至2025年，前四大黄金ETF已流入超过140亿美元，而领先的比特币ETF则吸引了80亿美元。
Bytetree Asset Management的首席投资官Charlie Morris并未选择赢家。他的基金BOLD通过同时配置比特币和黄金来平衡差异。“我相信比特币和黄金都受益于这个宏观经济不确定的时代，但时间不同，”Morris说，“当地缘政治不确定时，黄金往往表现更好，而当形势好转时，比特币表现更佳。”
