ETF热潮蓄势待发：2025年SEC将审查超70份申请_新闻

加密货币ETF申请浪潮席卷市场

这一波申请涵盖了广泛的数字资产——从Solana、XRP和Litecoin等成熟的替代币，到迷因币，甚至包括"2x Melania"等新颖的衍生品。分析师认为，这可能是加密金融具有变革性的一年，尽管成功远未得到保证。虽然机构兴趣激增，但ETF的批准并不能确保被广泛采用。专家警告称，只有少数ETF会吸引大量资金流入，基于衍生品的产品可能最具机构吸引力。

SEC面临大量加密货币ETF提案

今年，美国证券交易委员会（SEC）预计将审查70多个加密货币交易所交易基金（ETF），分析师称这可能是数字资产的变革性时刻。彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas表示，这些提案涵盖了广泛的资产，从XRP、Litecoin和Solana等大型替代币，到Dogecoin等迷因币，甚至包括围绕流行文化和名人主题的利基衍生品产品。Balchunas将这一范围描述为"无所不包"，并预测加密金融产品将迎来混乱但关键的一年。

这一波申请与机构对加密货币兴趣的激增相吻合。Coinbase和EY-Parthenon在3月发布的一份联合报告显示，超过80%的机构计划在2025年增加其加密货币配置。

尽管乐观情绪高涨，但分析师仍迅速指出，仅ETF的批准并不能保证成功。Balchunas将加密ETF的上市比作乐队将歌曲上传到流媒体平台。总体而言，它增加了可见性，但并不能确保广泛的吸引力或使用。

即使热情高涨，对更晦涩或投机性资产的预期也有所缓和。Sygnum Bank研究主管Katalin Tischhauser预测，替代币ETF可能只会吸引数亿至数十亿美元的累计流入。这与去年流入现货比特币ETF的超过1000亿美元相去甚远。

尽管如此，基于衍生品的产品可能在机构中更具吸引力。Bitwise的alpha策略主管Jeff Park表示，使用期权或结构化敞口的比特币和以太坊基金被视为解锁了复杂的策略，这可能会引发爆炸性的价格波动。

目前，2025年正成为加密资产融入主流投资工具的关键一年。

ARK Invest将质押Solana加入美国ETF

公司们正在努力确保其ETF产品脱颖而出。ARK Invest最近将其两只交易所交易基金的投资组合中加入了质押Solana的敞口。这是美国上市的ETF首次在其持仓中包含现货SOL。

根据客户电子邮件，ARK的下一代互联网ETF（ARKW）和金融科技创新ETF（ARKF）现在持有3iQ的Solana质押ETF（SOLQ）的股份，这是一只在加拿大上市的产品，投资于质押的Solana。这一纳入是ARK战略的一部分，旨在为投资者提供新兴技术的敞口，将Solana等加密资产与Coinbase、Block和Robinhood等公司的股票相结合。

虽然SEC尚未批准任何现货Solana ETF，但此举表明将Solana纳入机构投资组合的兴趣日益增长。相比之下，之前在美国提供Solana敞口的ETF产品依赖于衍生品，如Volatility Shares在3月推出的产品。芝加哥商品交易所最近批准Solana期货交易，进一步引发了美国批准的现货Solana ETF可能即将到来的猜测。

与此同时，加拿大在这一领域仍处于领先地位。就在上周，3iQ在获得安大略证券委员会的批准后，在加拿大推出了其Solana ETF。Solana仍然是按总锁定价值计算的第二大智能合约区块链，其生态系统中锁定了超过70亿美元，而以太坊为450亿美元。SEC在2024年7月批准了现货以太坊ETF在美国交易，这可能为类似的Solana产品指明了前进的道路。

ARK在加密ETF领域非常活跃，甚至与21Shares合作推出了ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）。该ETF目前管理着近40亿美元的资产。虽然该公司也与21Shares合作推出了以太坊ETF，但在该基金以21Shares品牌推出前不久，合作关系被解除。

Canary Capital申请首个TRX ETF

美国资产管理公司Canary Capital最近也申请了一只新的ETF，该ETF将持有Tron区块链的原生代币TRX。根据监管文件，拟议的ETF旨在持有现货TRX，同时质押部分代币以产生额外收益。TRX目前市值超过230亿美元，根据Stakingrewards.com的数据，质押该代币的估计年收益率约为4.5%。

这一申请是寻求批准专注于替代加密货币（也称为替代币）的ETF的更广泛提交浪潮的一部分。然而，Canary的提案在首次申请中请求质押特权，使其脱颖而出。相比之下，基于以太坊的美国ETF通常在推出现货资产基金后才寻求质押许可，并且仍在等待监管回应。

Tron是由Justin Sun开发的权益证明区块链，他还拥有BitTorrent背后的公司Rainberry。Sun目前正与SEC进行一些严重的法律诉讼，SEC在2023年起诉他涉嫌操纵TRX和BTT的价格。2月，双方同意暂停案件以进行和解讨论。

Canary的申请是自2024年初特朗普总统重返办公室以来，美国监管机构已承认数十个加密ETF提案的日益增长趋势的一部分。这些申请涵盖了广泛的代币，从Solana等主要的第一层网络到高度投机的迷因币。Canary本身提交了多种代币的ETF提案，包括Litecoin、XRP、Hedera、Axelar、Pengu和Sui。

尽管申请数量不断增加，但一些分析师仍对其潜在成功持怀疑态度。加密研究员Alex Krüger警告称，大多数替代币ETF可能无法吸引有意义的资产管理规模，并可能最终成为发行人的财务负担。

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