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纽约总检察长推动以太坊被认定为证券：监管分歧浮出水面
在围绕加密货币（尤其是以太坊ETH）监管分类的持续辩论中，一项重大进展浮出水面。最新披露的文件显示，纽约总检察长办公室（NY AG）曾直接向美国证券交易委员会（SEC）施压，要求其明确以太坊的证券地位。这一信息由Coinbase通过《信息自由法》（FOIA）请求获得，凸显了监管机构在数字资产分类和监管方面的复杂且常常相互矛盾的观点。
核心披露：NY AG推动以太坊被认定为证券
这一事件的核心在于，在纽约2023年对加密货币交易所KuCoin的诉讼中，该州最高执法机构明确敦促SEC正式将以太坊（ETH）认定为证券。这一点至关重要，因为SEC历来避免就ETH在当前形式下是否构成美国法律下的证券发表明确的公开声明。尽管SEC官员（尤其是前主任William Hinman）过去的评论暗示ETH已足够去中心化而不被视为证券，但该机构从未发布过正式的、具有约束力的决定。
NY AG的请求隐藏在Coinbase最近公开的文件中，突显了州级监管机构对联邦机构施加的压力，并揭示了州级与联邦层面在ETH分类上的潜在不同观点。这一内部沟通使长期困扰加密行业的监管不清晰问题更加突出。
KuCoin案件与NY AG立场的背景
NY AG的推动源于2023年3月对KuCoin提起的诉讼。NY AG指控KuCoin在纽约作为未注册的证券和商品经纪商或交易商运营，违反了该州的《马丁法案》。该案件将ETH、LUNA和其他代币列为NY AG认为需要注册的证券或商品的加密货币示例。
通过敦促SEC将ETH标记为证券，NY AG办公室可能寻求与主要联邦证券监管机构保持一致或获得其认可。这将通过利用联邦决定显著加强他们对KuCoin的诉讼。然而，文件显示，SEC并未在KuCoin诉讼中公开采纳这一立场。
SEC对推动的回应（或缺乏回应）
Coinbase发布的文件包括SEC的内部讨论，但并未显示SEC在NY AG请求后公开声明ETH为证券。这种不作为（至少在KuCoin案件的公开范围内）与SEC对ETH分类的广泛方法一致——尽管有多次机会和明确呼吁，但仍保持模糊。
尽管NY AG敦促，SEC为何选择不在此次公开将ETH标记为证券，仍是一个猜测的话题。可能的原因包括：SEC内部的持续辩论；避免对加密市场产生广泛影响的战略决定；联邦与州级之间的法律解释或优先级不同。SEC在ETH地位上的持续沉默，尤其是在州级监管机构在重大执法行动中直接推动后，为SEC加密监管叙事增添了另一层复杂性。
Coinbase FOIA文件如何揭示这一信息
这一披露并非来自官方监管公告，而是来自Coinbase通过《信息自由法》请求获得的文件。Coinbase目前正与SEC进行高风险的诉讼，一直在积极寻求有关SEC内部审议和加密货币分类沟通的信息。
FOIA程序允许公众（包括面临监管行动的公司）请求访问政府记录。Coinbase成功获得这些特定文件，突显了他们为揭示可能与其辩护相关或揭示SEC监管过程的信息所做的战略努力。这些Coinbase FOIA文件的发布，为塑造美国加密监管的机构间沟通和内部思维提供了罕见的洞察。
SEC加密监管辩论为何对每个人都重要
关于加密货币（尤其是以太坊等主要加密货币）是否为证券的辩论，不仅仅是一个技术性的法律争论。它对整个数字资产生态系统具有深远的影响：
对于项目和开发者：如果代币被视为证券，它将面临证券法下的严格注册要求，这可能既昂贵又复杂，可能抑制创新。
对于交易所和平台：处理证券的交易平台必须注册为证券交易所或经纪商，使其受到市场监控、客户保护等方面的广泛监管。
对于投资者：分类影响披露要求、投资者保护以及资产可以合法交易的场所。
对于市场：监管不确定性会引发波动，并可能阻止机构投资，阻碍主流采用。
这些文件揭示的NY AG与SEC在ETH地位上的分歧或缺乏明确一致，体现了行业当前面临的分散监管格局。清晰一致的SEC加密监管对市场的健康发展至关重要。
以太坊被认定为证券的潜在影响
尽管SEC未在KuCoin案件中采取行动，但以太坊最终被SEC标记为证券的可能性仍然是市场的重要悬而未决的问题。这种认定，尤其是对于像以太坊这样庞大且基础的网络，可能会引发重大动荡：
如果无法遵守证券交易规则，交易所可能会在美国下架ETH。
与ETH互动的DeFi协议可能面临严格审查。
ETH质押格局可能受到影响，因为质押服务可能被视为提供未注册证券。
这可能为其他权益证明加密货币的分类设定先例。
NY AG的过去行动，现在通过FOIA文件成为公众知识，提醒我们，尽管SEC在公开场合保持谨慎，但其他强大的监管机构仍通过证券法的视角看待ETH。
更广泛的格局：NY AG与SEC在以太坊和其他资产上的分歧
FOIA文件中揭示的紧张局势是更大图景的一部分，其中州级监管机构（如NY AG）经常对在其境内运营的加密公司采取积极的执法行动，有时涉足联邦层面缺乏明确性的领域。NY AG办公室在追究加密公司涉嫌违反州证券和商品法律的案件方面尤为活跃。
这与SEC的方法形成对比，后者主要专注于将通过首次代币发行（ICO）提供的代币分类为证券，并追究涉嫌交易未注册证券的平台。这种方法的差异，或至少在对以太坊等资产的公开声明和行动上的差异，突显了如果未建立统一的联邦框架，州级和联邦监管可能形成拼凑格局的潜力。
KuCoin和解告诉我们关于州级与联邦行动的信息
最终，KuCoin案件以与NY AG办公室达成2200万美元的和解告终，其中包括500万美元用于合规监督。这一和解解决了该州关于KuCoin在纽约非法运营的指控。虽然和解本身并未导致联邦对ETH地位的声明，但NY AG在其指控中包括ETH并寻求联邦支持的事实，突显了州级层面正在追求的法律理论。
KuCoin和解展示了州级监管机构在缺乏明确的联邦加密立法或对特定资产（如ETH）的明确联邦指导的情况下，执行其对现有法律解释的权力。这提醒我们，加密公司不仅需要应对联邦法规，还需要应对州级法规。
可操作的见解：应对监管不确定性
对于加密领域的投资者、开发者和企业来说，这一披露的关键启示是，特别是在以太坊等主要资产的分类方面，持续存在显著的监管不确定性。尽管SEC尚未采取行动，但像NY AG这样强大的州级监管机构敦促其将ETH分类为证券的事实值得注意。
你可以做什么？
保持信息灵通：密切关注联邦（SEC、CFTC、国会）和州级的监管发展。
了解风险：意识到许多数字资产（包括ETH）的监管地位在美国尚未明确，这带来了市场准入和稳定性的潜在风险。
考虑合规：对于企业来说，优先考虑法律和合规框架至关重要，承认不同监管机构可能对资产有不同的看法。
结论
纽约总检察长办公室在2023年KuCoin案件期间推动SEC将以太坊标记为证券的披露，是美国加密监管复杂拼图中的重要一块。通过Coinbase的FOIA努力揭示，它突显了监管格局中的不同观点和压力，并强调了联邦层面在以太坊证券地位上的持续不清晰。尽管SEC未在公开场合采纳NY AG的立场，但这一披露提醒我们，关于ETH分类的辩论远未结束，并继续成为强大监管机构之间的争议点。这种SEC加密监管的持续不确定性，通过这一互动和由此产生的KuCoin和解得以体现，仍然是塑造美国数字资产市场未来的关键因素。
