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比特币对投资者的吸引力超越传统债券
根据最新分析，比特币与美国10年期国债之间的持续分化已达到前所未有的水平。Bitwise Europe研究员安德烈·德拉戈什编制的60日滚动相关系数图表显示，两者相关性跌至历史低点，表明这两种金融工具正朝着截然不同的方向运行。这一显著变化暗示投资者可能正从传统债券转向这一主流加密货币。虽然比特币价格与10年期国债收益率同时上涨，但其内在逻辑正在发生变化。
为何出现这种分化？
比特币与国债的关系正在为加密货币定义一个新的独立时代。相关系数通常用来衡量资产价值的联动程度，而德拉戈什的最新研究发现两者呈现创纪录的负相关性。这反映出比特币正在演变为与传统国债脱钩的独立资产。
投资者是否在调整策略？
数据显示投资者心态正在发生重大转变。比特币作为"投资组合保护"资产的重要性日益凸显，越来越多投资者在不确定市场中优先选择比特币而非债券。这种情绪转变与通胀和财政赤字等影响长期债券收益率的经济因素密切相关，使得具有限量供应特性的比特币作为价值存储手段更具吸引力。
– 4月初10年期债券收益率为4.21%，后降至3.86%，但随后跃升至4.59%
– 同期比特币价格先抑后扬，最终实现23%涨幅，5月份更从9.4万美元攀升至11.2万美元
– 两类资产同步获得需求，反映投资者在通胀压力下对多元化配置的需求
月末市场出现调整，部分获利回吐导致债券收益率回落至4.42%，比特币价值回调5%。这些波动表明市场在经济不确定性中采取谨慎态度，但并未改变从债券转向加密货币的大趋势。对于面临利率不确定性的基金经理而言，这种转型尤其值得关注。
