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标普500纳入Coinbase:更多加密企业将接踵而至?

2025-05-24 21:14:14
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Coinbase入选标普500指数:加密货币行业的里程碑时刻

过去一周,加密货币交易所Coinbase正式入选标普500指数——这个全球最具影响力的股票指数之一。对于这家在2020年代长期与美国证券交易委员会(SEC)等监管机构周旋的加密企业而言,这无疑是重大胜利。但这一成就的意义远不止于单个公司。

行业合法性的重要背书

"这不仅是Coinbase的成就,更是整个加密和区块链行业的里程碑。"Bitpace首席营收官Meryem Habibi表示,"Coinbase入选标志着整个资产类别获得了合法性认可。"ARK Invest欧洲业务发展主管Jason Kennard指出,这是首个原生加密企业满足全球最具标志性基准指数对盈利能力、流动性和市值的严苛要求。

盈透证券首席策略师Steve Sosnick认为这是转折性事件:"无论是否知情或愿意,购买标普500指数基金的股票投资者现在都将通过COIN(Coinbase股票代码)获得加密资产敞口。"据估算,仅凭入选标普500指数,Coinbase就可能获得数十亿美元的被动资金流入。

监管合规与行业成熟的双重信号

值得玩味的是,就在几个月前,Coinbase还与SEC就"平台交易未注册证券是否合法"进行激烈诉讼。Benchmark分析师Mark Palmer向CNBC表示:"这种戏剧性转变表明,监管机构与加密企业正在寻找共存之道。"

Habibi补充道:"这使保守型投资组合可以名正言顺地配置加密资产",将推动养老基金、主权财富基金等传统机构的间接采用。印第安纳大学金融学教授Russell Rhoads认为,随着加密行业对全球经济影响力提升,标普500指数纳入相关企业只是时间问题。

百亿美元资金流动的想象空间

根据标普道琼斯指数2024年度调查,约10万亿美元资产被动跟踪标普500指数。若Coinbase获得0.1%的权重比例(Habibi认为合理的预估),就意味着100亿美元的被动资金配置。这些资金无需主动选择加密资产,仅通过指数配置机制就将流入加密原生企业。

传统金融与加密生态的融合之路

Oppenheimer & Co执行董事Owen Lau指出,传统金融与加密的融合早已开始,如Robinhood收购Bitstamp、Kraken整合Ninja Trader等案例。Habibi则以摩根大通Onyx区块链结算平台、纳斯达克数字资产托管系统的推出为例,说明两类机构正从竞争走向协同进化。

但圣克拉拉大学金融学副教授Seoyoung Kim提醒,加密经济仍只占全球经济极小部分,真正的融合将体现为机构对区块链协议和资产代币化的采用。盈透证券Sosnick则认为,只有当传统金融机构真正将加密货币作为支付手段时,才算实现真正的融合。

下一位入选者尚需时日

虽然Coinbase开创先例,但专家普遍认为短期内难有第二家加密原生企业入选。Kennard指出,新上市的Galaxy Digital需要证明持续盈利能力;热门候选MicroStrategy(MSTR)则面临盈利指标挑战。Kim教授表示,在真正的加密原生企业再次入选前,更可能看到现有标普500企业加速布局区块链服务。

正如Rhoads教授所言:"目前更像是行业代表更替(Coinbase取代Discover Financial),而非加密企业批量入选的开始。"市场仍在等待下一个同时满足市值规模、持续盈利和业务成熟度要求的加密企业出现。

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