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以太坊涨势如虹 或突破历史新高
以太坊价格已连续数周保持上涨态势，目前正蓄势突破四年前创下的历史最高纪录。多位市场专家表示，从美国监管改革到ETH通缩趋势等多重因素，共同推动了这轮加密货币的上涨行情。
监管利好与生态优势共振
过去一个月，美国白宫、证券交易委员会和国会相继推出积极支持加密货币的政策，旨在前所未有地推动数字资产生态与传统经济融合。分析师认为，这种监管环境可能带来更持久的收益。Coinshares高级分析师卢克·诺兰指出，上个月签署生效的《GENIUS法案》对以太坊尤其利好，因为大多数稳定币和现实世界资产代币(RWAs)都运行在该网络上。
数字资产管理公司Wave联合创始人兼CEO大卫·西默认为，当前ETH的上涨源于以太坊生态特有的技术优势："越来越多机构投资者不再将ETH视为单纯的'第二名加密货币'，而将其视为DeFi、资产代币化和最大智能合约生态的基石。"
供需结构悄然改变
本周ETH价格突破4700美元，创2021年以来新高。新加坡交易所JuCoin联合创始人兼CEO萨米·李指出，本轮涨势与四年前有明显不同：通过ETF资金流入和企业财政购买进行的大规模ETH囤积行为正在改变供需结构。目前全球约8%的ETH供应量被锁定在ETF或企业储备中，这种通缩趋势持续推高价格。
"这次ETH上涨具有实质性的运营基础，"李分析称，"企业真正将其用于财政战略和质押获利，这与2021年模因驱动的投机热潮截然不同。网络通过实际活动消耗ETH，而非单纯炒作。"
机构预测分歧显现
周三，渣打银行大幅上调以太坊预测，预计2025年底可能达到7500美元，2028年有望冲击25000美元。Bitfinex衍生品主管贾格·库纳则认为，在ETF需求持续、监管无重大挫折、宏观经济稳定的前提下，ETH年底或在6000至7500美元区间波动。
但Unity Wallet首席运营官詹姆斯·托莱达诺警告称，衍生品数据显示交易者态度谨慎。若宏观经济环境恶化或出现衰退担忧，ETH本轮可能难以突破5000美元关口。Bitwise高级研究员马克斯·香农也观察到近期出现"典型泡沫行为"迹象，这往往预示着买盘动能即将耗尽。
截至发稿，在连续数周上涨后，ETH过去24小时下跌3.3%，现报约4562美元，距历史高点仍有6.9%差距。
