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Bithumb利润翻倍但营业利润下滑盈利能力亮红灯

2025-08-15 05:26:03

虚拟资产交易所Bithumb在2025年第二季度财报中展现实质性收益改善

虚拟资产交易所Bithumb通过2025年第二季度财报再次证明了其扩大市场竞争力的可能性。值得关注的是，虽然本期净利润较去年同期增长超两倍，但营业利润却出现大幅下滑。

非营业性收入推动净利润增长

根据14日Bithumb向金融监管部门提交的公示文件，今年第二季度净利润达220亿韩元，同比增长101.8%。这一增长主要源于利息收入等非营业性收入因素的增长。同期营业利润为215亿韩元，同比下降34.7%，主要由于营销投入和系统投资等直接营业活动成本的大幅增加。

用户增长带动营收提升

在营收方面，第二季度实现1,344亿韩元，同比增长28.4%。这主要得益于客户数量增加和交易量上升，其中新会员的持续流入是关键驱动因素。近期Bithumb通过优化用户界面、升级移动应用等服务改善措施，持续强化用户体验。

上半年业绩呈现增长与收益分化

从上半年整体业绩来看，呈现出增长与收益能力的明显分化。2025年上半年累计营收达3,292亿韩元，同比增长35.5%，但净利润550亿韩元同比下滑46.5%，营业利润901亿韩元也同比下降5.7%。这表明成本增速已超过营收增长，规模扩张未必带来盈利改善。

下半年战略布局展望

Bithumb将当前业绩表现视为市场份额扩大和品牌竞争力提升的成果，计划在下半年通过服务升级强化客户满意度。据悉，该平台拟通过引入多元化数字资产产品及主动应对监管政策，实施面向全球用户的战略布局。

分析认为，这种发展态势与下半年虚拟资产市场的波动性相互交织，可能对Bithumb业绩产生多重影响。若交易量持续增长，可能实现规模与收益同步改善；但若遭遇虚拟资产价格剧烈波动或政策风险，则成本压力可能更为显著。在市场结构变革中，Bithumb的战略调整能力将成为其中长期表现的关键因素。

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