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《2025年报告质疑比特币的避险资产地位》

2025-05-11 17:01:49

• BTC

关键要点

RedStone的报告质疑比特币作为“避险资产”的持续作用。

比特币更适合作为投资组合的多元化工具。

黄金仍然是首选的避险资产。

RedStone挑战比特币的避险地位

RedStone挑战了比特币的“避险资产”地位，认为它更像是一种投资组合的多元化工具。该报告于2025年发布，将比特币与黄金进行了比较，特别是在经济压力环境下的表现，引发了市场的广泛讨论。

比特币与传统资产的关系

报告指出，比特币未能显示出与传统资产的持续反向关系。这影响了投资者的决策，强化了比特币在多元化而非对冲中的价值。

RedStone的分析

RedStone发布了一份分析报告，挑战了比特币在经济动荡时期像黄金一样作为“避险资产”的传统观点。报告强调，过去一年中，比特币与股票缺乏一致的负相关性。

比特币与标普500的相关性

RedStone的研究结果显示，比特币与标普500的相关性在-0.2到0.4之间波动。根据该报告，这种关联性远低于-0.3的强负相关性，而这是比特币成为真正对冲工具的必要条件。

黄金作为基准

报告使用黄金作为比较避险倾向的基准。研究发现，在波动性条件下，比特币的角色是多元化工具而非对冲工具。报告强调了理解比特币实际市场行为的重要性，特别是其与股票相关性的波动。

金融市场中的表现

金融市场中，黄金吸引了经典的避险资金流动，而比特币的“风险偏好”特性使其定位不同。在压力情况下，黄金的稳定表现与比特币的不可预测模式形成鲜明对比，正如RedStone研究所强调的那样。

潜在的监管反应

随着金融机构对比特币非对冲角色的理解加深，潜在的监管反应可能会演变。金融策略正在适应，比特币的多元化潜力正在取代过去对其对冲能力的假设。

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