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Coinbase支持灰度在与SEC的法律斗争中
美国最大的加密货币交易所Coinbase正在全力支持全球最大的比特币基金灰度（Grayscale），在其与证券交易委员会（SEC）的法律斗争中。灰度正在起诉联邦监管机构，因其拒绝批准该公司或其他任何比特币ETF的申请。该基金声称SEC“未能对类似投资工具一视同仁”，这从委员会愿意批准多个比特币期货ETF，但拒绝允许现货市场ETF的推进中可见一斑。
Coinbase的法律论点
Coinbase周二向哥伦比亚特区美国上诉法院提交的法庭之友简报提出了同样的论点。交易所认为，“无论是比特币还是黄金、铂金或钯等其他商品，现货和期货[交易所交易产品]都创造了相同的投资敞口。这两种产品都旨在跟踪基础商品比特币的价格。”
ETF是一种投资工具，允许买家在不购买和持有基础资产本身的情况下获得资产敞口。例如，比特币ETF将允许投资者通过交易所间接投资比特币，而无需购买加密货币并将其存储在数字钱包中。
期货与现货市场ETF的差异
期货和现货市场ETF本质上实现了相同的目标，但通过不同的方式。期货ETF跟踪衍生品合约的价格，这些合约本身允许交易者对比特币的未来价格进行押注，而现货市场ETF将直接用比特币支持其股份。
期货市场也受到商品期货交易委员会（CFTC）的监管。SEC主席Gary Gensler过去曾暗示，他认为这可能会使这些市场对普通投资者更安全。比特币现货市场，即实物BTC的买卖，不受监管。
Coinbase的进一步论点
然而，Coinbase在其简报中声称，限制比特币现货ETF进入市场“不合理地限制了投资者的选择”，并进一步认为SEC“在投资产品中随意选择赢家和输家”。
多个以加密货币为中心的非营利组织也在简报中作为法庭之友代表，包括区块链协会、数字商会、进步商会和Coin Center。
SEC的拒绝理由
在拒绝了来自不同方的多个比特币现货ETF提案后，SEC的理由仍然相同：ETF提供商必须与“相关比特币的受监管的大型市场”形成“监控共享协议”，作为防止潜在市场操纵的措施。
在6月被拒绝之前，灰度的申请认为它可以使用CME比特币期货市场作为市场操纵数据的来源。然而，委员会声称，虽然该市场受到监管，但与“现货比特币”没有足够的关联。
国际市场的对比
包括加拿大、澳大利亚、德国和巴西在内的多个其他国家已经批准了比特币现货ETF产品。根据Coinbase的说法，SEC拒绝这样做正在驱使美国投资者转向这些市场和委员会管辖范围之外的其他交易场所。
