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比特币突破11.1万美元创历史新高,宏观利好推动避险需求激增

2025-05-22 14:32:38
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比特币创历史新高,突破11万美元大关

5月22日周四亚洲早盘交易时段,比特币从周三的109,800美元高点飙升逾4%,达到111,544美元的历史新高。这一里程碑式的突破发生在比特币短暂下探至106,000美元之后,显示出在宏观经济不确定性加剧的背景下,投资者对另类资产的兴趣日益浓厚。

美国国债拍卖疲软成直接催化剂

这一波涨势的直接催化剂似乎是5月21日美国160亿美元20年期国债拍卖的疲软需求。投资者压低价格,推动债券收益率突破5.1%。在债券市场中,收益率与价格呈反向关系,这意味着当需求下降时,价格下跌,收益率上升。虽然收益率较高时债券通常更具吸引力,但当收益率因需求疲软而快速上升时,可能表明人们对政府债务失去信心。

这种连锁效应延伸至其他期限,10年期和30年期美国国债收益率分别攀升至4.58%和5.08%。此外,日本30年期国债收益率也跃升至创纪录的3.19%。鉴于长期政府债务通常被视为全球债券市场的避风港,这些走势表明市场普遍存在不安情绪。

分析师:政府债券避险功能失效

"真正的担忧不仅仅是美国债务问题,这是一个全球性问题,"The Kobeissi Letter的分析师在5月21日的X平台讨论中写道。"在市场压力时期,政府债券已不再可靠地发挥其避险作用。"因此,投资者似乎正在将资金重新配置到比特币(BTC)等资产中,这些资产越来越被视为对冲通胀、财政不稳定和货币贬值的工具。

多重利好因素推动比特币上涨

加密货币交易所Nexo联合创始人Antoni Trenchev在分享给CNBC的评论中表示:"比特币的新高是由宏观大锅中的一系列有利因素共同促成的。"Trenchev列举了美国通胀数据疲软、中美贸易局势缓和以及穆迪下调美国主权债务评级等因素。"风险资产可能迎来了一个为期三个月的繁荣窗口期,"他补充道。

链上数据支持资金轮动

链上数据支持了这种资金轮动。比特币的已实现市值已突破9120亿美元,自5月初以来资金流入达270亿美元。根据CryptoQuant的数据,自11月以来,交易所流入量下降了82%,表明持有者抛售减少。与此同时,被视为加密货币购买力指标的交易所Tether(USDT)余额已达到创纪录的469亿美元。

机构需求持续增长

机构需求也在上升。根据SoSoValue的数据,过去一个月,比特币交易所交易基金吸引了超过42.4亿美元的资金流入。此外,Strategy最近增持了价值7.65亿美元的BTC,使其总持有量超过630亿美元。

随着上市公司现在持有流通中15%的比特币,以及传统避险资产面临压力,比特币作为宏观对冲工具的作用正在经受考验,到目前为止,它表现良好。

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