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币安、Upbit等主流交易所同步遇冷：2025年夏季加密货币市场呈现分化格局
2025年夏季，币安、Upbit等多家大型中心化交易所同时录得显著交易量下滑，为加密货币市场勾勒出冷暖交织的图景。尽管这可能仅是短期调整，但也折射出更为审慎的投资环境，以及当代加密用户行为的转变。
交易量普跌背后的市场脉动
在流动性隐忧与投资者情绪波动塑造的震荡市场中，吴说区块链最新数据显示出令人担忧的趋势：2025年6月中心化交易所（CEX）交易量出现断崖式下跌。
报告显示，上月多数主流中心化交易所交易量均遭遇两位数跌幅。其中跌幅最剧烈的三家平台分别是Bybit（-44%）、Upbit（-42%）和Bitget（-39%）。这些交易所被亚洲尤其是韩国、东南亚散户广泛使用，该趋势或暗示这些地区投机资金正在退潮。
跌幅相对温和的三家交易所为HTX（-15%）、OKX（-16%）和币安（-22%）。尽管币安仍以市值和流动性优势领跑市场，但超20%的交易量萎缩仍昭示着投资者日趋谨慎的态度。
多重因素驱动市场降温
六月交易量全面下滑可归因于多重因素：首先在2025年初的强劲增长后，加密市场已进入修正阶段，现货比特币ETF等强刺激因素的缺席也导致市场参与度明显降低。
其次，持续的地缘政治冲突对加密货币等风险资产构成压力，投资者正加速将资金转向债券、存单或黄金等更安全的避风港。
另一个值得注意的动向是资金正加速向去中心化交易所（DEX）迁移。DefilLama图表显示，2025年6月DEX交易量达约3910亿美元，虽较五月（4020亿美元）微降，但相较2024年仍呈现可观增长。
此外，DEX的特性对注重交易隐私的用户更具吸引力。正如CZ所提出的，零知识证明技术有望重塑DEX的保密性与合规框架。
市场展望与关键节点
需要强调的是，交易量萎缩未必预示着2022年式"加密寒冬"的重演，更可能是专业投资者观察宏观形势、等待更明确信号的心理调整期。值得注意的是，Hyperliquid等去中心化交易平台正获得越来越多交易者的青睐。
三季度末至四季度初将成为关键窗口期，代币解锁事件、Layer-2项目进展及欧美政策动向都将逐渐成为市场焦点。
