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币安比特币资金费率自2024年9月以来首次深度转负

2025-05-03 17:15:45
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数据揭示罕见现象:比特币资金费率创历史新低

领先的链上分析平台CryptoQuant近日分享的数据显示,比特币资金费率自2024年9月以来首次出现深度负值,这一罕见现象促使交易者重新评估市场定位。

什么是资金费率?为何重要?

资金费率是永续期货市场中交易者之间的周期性支付。当资金费率为正时,表明看涨交易者(押注价格上涨)占据主导地位,他们需要向看跌交易者支付费用以维持仓位。相反,负资金费率意味着看跌交易者占据上风,他们需要向看涨交易者支付费用——这通常表明市场情绪已急剧转向看跌。

CryptoQuant的最新指标显示,此次资金费率跌入负值区域,反映的是散户交易者激进做空的增加,而非比特币基本面的实质疲软。

这一信号预示着什么?

1. 空头挤压的可能性

高达-0.008%的极端负资金费率可能为空头挤压创造条件。如果比特币价格出现小幅反弹,这将迫使大量做空的交易者平仓,导致价格快速上涨。

2. 潜在的市场底部

正如CryptoQuant所指出的,过去类似的情况(包括2024年9月)都标志着局部底部。当悲观情绪达到如此极端水平时,往往预示着趋势反转,尤其是当与机构买入的链上证据相结合时。

巨鲸讲述不同故事

为反转叙事提供更多支撑的是,CryptoQuant的巨鲸监测器显示,在5月1日和5月2日,价值超过3亿美元的比特币从交易所撤出。这些大规模的资金流出表明巨鲸正在积累比特币,这与衍生品市场中由散户驱动的恐慌形成鲜明对比。

散户做空与巨鲸积累之间的分歧描绘出一幅复杂的图景——但如果历史可以作为参考,当前的市场状况可能正在为另一个看涨走势做准备。

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