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Glassnode报告：Uniswap代币分配透明度存疑
市场分析公司Glassnode在今日发布的报告中批评Uniswap未能就其代币协议的某些要素保持足够透明度，并指出该项目可能偏离了其为团队和投资者预留代币的承诺。
代币分配机制引发质疑
Uniswap作为基于以太坊ERC20代币的去中心化交易所，于9月16日发布了UNI治理代币，并承诺分配给团队成员和投资者的代币将在四年内逐步释放。然而，这些代币目前似乎存放在标准的以太坊地址中，任何掌握密钥的人均可使用。
报告指出："这种代币存储方式实际上使Uniswap团队和投资者获得了对协议的管理权限。"尽管Glassnode假设Uniswap是出于善意，要么是为了逐步过渡到去中心化治理，要么是为了抵御中心化交易所的攻击，但仍希望了解：谁控制着密钥？为什么代币没有被锁定在智能合约中？
代币分配详情
在UNI发布的公告中，Uniswap表示已铸造10亿枚UNI，将在四年内逐步流通。其中6亿枚预留给Uniswap社区成员，超过2.15亿枚预留给当前和未来员工，1.78亿枚预留给投资者，顾问则获得不到690万枚。
UNI代币本应在四年内逐步释放，这意味着团队成员和投资者在四年期满前无法获取全部代币。但Glassnode指出，代币释放的细节尚不明确。
代币释放时间的重要性
时间安排之所以重要，主要有两个原因。首先是价格因素。目前UNI代币价格超过5美元。如果有人向公开市场抛售数百万枚代币，可能会导致代币价格暴跌。虽然没有迹象表明Uniswap会为了套现而毁掉自己创造的产品，但其年轻模仿者SushiSwap的创始人就曾这样做过。
即使没有大规模的抛售行为，代币出售也会影响价格，至少在短期内如此。此前，XRP的主要持有者Ripple就因在市场上大量出售该加密货币而受到指责。前Ripple创始人Jed McCaleb曾每天抛售约50万枚XRP。
其次，UNI的主要目的不是填充钱包，而是作为治理代币。持有者可以控制网络，就像股东投票决定公司发展方向一样。但正如公司股份一样，需要持有一定数量的代币才能真正发挥作用。目前，用户需要持有或委托至少1000万枚代币才能提交治理提案。这有利于可以团队形式投票的持有者，如Uniswap。
治理资金分配机制
代币持有者还掌握着实际的财务决策权。他们控制着治理金库，目前金库中存有4.3亿枚UNI。这些资金通过智能合约锁定，将从10月开始分配。第一年释放40%，第二年释放30%，依此类推直到分配完毕。然而，资金的使用方式由投票决定。
Glassnode报告指出："即使我们假设团队和投资者不会使用未释放的代币，Uniswap团队和风险投资投资者在治理初期仍将拥有不成比例的权力。"
治理模式的设计意图
Messari研究员Ryan Watkins表示，这种设计是有意为之。他说："这使团队在项目早期仍然能够在治理中发挥重要作用。"但Uniswap团队表示不会这样做...至少某种程度上不会。其在9月16日的UNI公告中表示："在可预见的未来，团队成员将不会直接参与治理，尽管他们可能会将投票权委托给协议代表，而不会试图影响他们的投票决定。"
正如Glassnode报告所指出的："虽然看似难以达到的1%提案门槛可能看起来像是Uniswap团队在攫取权力，但更有可能的是，这种模式的实施是出于善意，目的是在向去中心化治理过渡的早期阶段保护协议免受激进变革的影响——即使以社区权利受损为代价。"
归根结底，这里的关键问题是谁在控制这个去中心化交易所？就目前而言，似乎仍然是它的创造者。
