受监管ICO与STO：本质区别解析_新闻

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受监管ICO与STO：本质区别解析

2018-05-14 09:00:00

加密货币监管：创新与保护之间的平衡

在阅读本文之前，深呼吸一下，或者去喝杯咖啡。我们将讨论一个备受争议的话题——监管。监管在加密货币世界中引发了巨大的分歧。一些人对其扼杀创新感到愤怒，另一些人则认为保护投资者的监管是必要的。但关键在于，监管因司法管辖区而异。这就是为什么币安选择迁往马耳他。

加密货币市场的乱象

即便每周的诈骗、黑客攻击和不良行为没有阻止你投资ICO，你可能也不得不承认，市场已经有些失控。CrowdfundX的CEO表示：“少数骗子正在毁掉整个市场。没有任何公司能保证100%的投资回报率，这正是诈骗的定义。”CrowdfundX是一家金融科技营销公司，过去三年一直为纽交所和纳斯达克推广Regulation A+ IPO。

STO：监管下的ICO

STO（证券型代币发行）是近年来兴起的概念。与ICO不同，STO是在监管框架下进行的代币发行。ICO因与诈骗挂钩而声名狼藉，而STO则通过Regulation A+、Regulation D 506(c)或Regulation CF等豁免条款，确保合规性。例如，KodakCoin选择通过STO进行融资，以确保符合SEC的要求。

STO的运作模式

STO发行人可以选择多种路径：注册SEC进行完整的IPO，或利用Regulation D 506(c)、Regulation A+或Regulation CF等豁免条款。Regulation D 506(c)快速且高效，但仅限于向认证的合格投资者募资。Regulation A+允许全球18岁以上投资者参与，但成本高且耗时。Regulation CF则是最快捷、最便宜的方式，但募资额度有限。