贝莱德申请将以太坊质押功能纳入现货ETF
全球最大资产管理公司贝莱德近期向美国证券交易委员会(SEC)提交申请,拟为其以太坊现货ETF(iShares Ethereum Trust,代码ETHA)增设质押功能。根据2025年7月16日通过纳斯达克提交的修正案文件,该提案允许贝莱德通过可信质押服务提供商,对ETF持有的部分或全部以太坊(ETH)进行质押,利用以太坊权益证明共识机制为投资者创造额外收益。
市场格局的重大突破
这一举措标志着以太坊ETF市场的重大演进,首次将传统交易所交易基金与去中心化金融机制相结合,形成"价格增值+质押收益"的双重投资引擎。预计质押年化收益率约为3.5%,使ETH首次具备与国债、分红股票等传统创收资产竞争的能力。
近期机构对以太坊ETF的需求持续强劲,总流入资金已超55亿美元,其中近三个月就达33亿美元。贝莱德的参与凸显机构投资者对合规以太坊敞口结合质押收益的强烈需求。
监管环境逐步松动
SEC对ETF质押功能的态度逐渐缓和。早期监管机构禁止加密ETF开展质押业务,导致发行方主动移除相关申请条款。但随着Coinbase和Kraken相继获得质押服务许可,市场已形成监管先例。分析人士认为,贝莱德此次申请释放重要信号,SEC或在2025年第四季度前全面批准以太坊ETF质押功能,远早于2026年4月的最终审批截止日期。
值得注意的是,美国国税局(IRS)对ETF内质押收益的税务处理仍存在不确定性。与其他ETF收益的征税差异将直接影响产品的市场接受度。
潜在市场影响
若获批实施,该创新产品将使以太坊成为更具吸引力的"第二代比特币"替代选择,兼具资本增值潜力与稳定收益特性。分析师预测,机构资金通过质押型ETF入场可能推动ETH价格突破历史高点,部分模型显示下一轮上涨周期目标价位可能达到4,200美元甚至5,000美元,显著超越当前3,600美元水平。
总体而言,贝莱德推动以太坊质押功能与现货ETF的融合,可能在监管框架持续演变的背景下,重塑加密货币投资版图,吸引大规模机构资金并重新定义以太坊的市场定位。