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金融科技公司纷纷拥抱加密货币
Square、SoFi，以及即将加入的PayPal，越来越多的金融科技公司正纷纷加入加密货币的行列。这种趋势有其合理性——金融科技公司可以从这类业务中获利，在某些情况下，加密货币交易甚至比股票交易更具盈利能力。同时，这也为金融科技公司提供了一个扩展客户群的机会。
Square的Cash App就是一个很好的例子，展示了加密货币业务对金融科技公司的意义。本周早些时候，Square的第二季度财报提前泄露，显示其通过Cash App实现了8.75亿美元的比特币收入，其中比特币毛利润达到1700万美元。财报还显示，与比特币业务相关的总支出为8.58亿美元。
PayPal的加密货币计划
如此迅猛的增长也解释了为什么PayPal想要分一杯羹。据报道，该公司正与加密货币初创公司Paxos合作，准备推出一项加密货币服务。目前尚不清楚该服务何时正式上线，以及最终将支持多少种加密货币。
无论如何，这一报道向其他尚未涉足加密货币的金融科技公司提出了一个值得思考的问题：你们还在等什么？
加密货币公司的扩张机遇
今天，我们更感兴趣的是探讨问题的另一面：为什么那些拥有庞大零售客户基础的加密货币公司不通过推出股票交易、高收益储蓄账户和其他金融科技服务来拓展更广泛的金融服务？
LMAX集团首席执行官David Mercer就曾思考过这个问题。他的公司自2010年以来一直从事传统外汇交易，并于2018年5月推出了加密货币交易所。在接受The Block采访时，Mercer表示，传统股票经纪商应该警惕加密货币玩家拓展其业务领域。
"我告诉传统金融界的人，要密切关注加密货币初创公司，"Mercer说，"它们已经为数百万客户提供了市场准入，而且可能会抢走你的生意。"
他继续说道："以亚马逊为例，它最初只是卖书。但他们认为买书的人可能也想买衣服，等等。如果我是一家零售股票经纪商，我会担心加密货币交易所，因为它们已经拥有了我的客户。它们已经完成了艰难的销售、营销和客户获取工作。"
加密货币公司的潜在优势
Mercer的观点很有道理。例如，Coinbase的客户群最近被披露已超过3500万。总部位于英国的Blockchain.com拥有超过5100万个钱包账户。虽然尚不清楚其中有多少账户是活跃的，但这些用户群体无疑可以与Robinhood等平台相抗衡，后者声称其股票交易平台拥有1300万用户。
事实上，据一位知情人士透露，包括Blockchain.com在内的一些加密货币公司已经探索过提供股票交易服务。加密货币借贷和交易平台BlockFi的首席执行官Zac Prince也表示可能会考虑这一业务。Prince表示他喜欢这个想法，并指出这只是"一个关于时机和优先级的问题"。
多样化收入的必要性
当然，Prince一向以有些过于雄心勃勃而闻名。不过，他表示这一机会将带来"更多元化的收入来源、更全面的产品供应以及更高的客户粘性"。对于加密货币公司，尤其是那些从事交易业务的公司来说，多元化是非常重要的——尤其是在今年早些时候。
正如我的同事Larry Cermak之前指出的那样，加密货币交易所90%的收入都来自交易。因此，当交易量下降时，收入也会相应减少。
监管障碍与战略考量
今年春天的大部分时间里，股票交易占据了头条新闻，而比特币和以太坊等大型加密货币则陷入低迷。加密货币交易所的交易量和收入全面下滑，而像Robinhood这样的经纪商则继续增加新客户，美国股票和期权的交易量激增。正如一位加密货币内部人士所说："这些家伙错过了机会。"
事实上，内部人士表示，对于像Coinbase这样的公司来说，提供前50名股票的交易在技术上并不是什么大问题。据上述消息来源称，Blockchain.com已经考虑过这一点。但这些公司在推出股票交易时面临的几个障碍，使得这项业务比看起来要困难得多。
在欧洲同时提供股票和加密货币交易的eToro于2019年3月将其加密货币交易平台引入美国。该公司尚未在美国推出股票交易，因为它仍在与包括FINRA在内的监管机构就批准事宜进行合作。eToro美国公司董事总经理Guy Hirsch表示，该公司在6月底获得了FINRA会员资格，目前仍在为其CopyTrader功能申请许可。
"做技术方面的事情风险要小得多，"他说，"需要做什么是很明确的。但在合规方面，你的直觉是对的，这要复杂得多。"
获得FINRA会员资格并非易事。加密货币公司在寻求此类批准时面临的积压问题已经得到了充分记录。
一些加密货币公司的高管指出，对于某些公司来说，监管障碍使得提供此类产品成为不可能。从产品路线图的角度来看，这对许多加密货币公司来说可能也没有意义，因为它们甚至还没有为加密货币市场提供全面的产品供应。
"我们可以向人们出售股票，"该人士说，"但我们是否愿意这样做，而不是为比特币推出更好的期权市场，或者DeFi产品，或者保证金交易？"
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