资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
传统金融机构如何优化比特币持有策略
传统金融机构已开始从比特币的价格上涨中获益，但他们的方式并不理想。大多数机构将比特币视为现金持有，满足于价格波动带来的收益，却忽视了其生产潜力。这种情况不会持续太久。华尔街迟早会寻求更有效地利用其持有的比特币。
加密货币领域的谨慎态度
在加密货币领域，谨慎至关重要。我们已经看到，在不了解潜在风险的情况下追求收益可能会适得其反。幸运的是，能够最小化本金风险的安全、可持续的比特币收益产品已不再是理论，而是现实。
从历史中吸取教训
持有比特币的机构应反思最近的加密货币历史。2022年的崩盘暴露了建立在脆弱基础上的收益寻求策略的危险性。许多曾经显赫的公司——Voyager、BlockFi、Celsius、Three Arrows Capital和FTX——现在都进入了加密货币的墓地，成为糟糕的风险管理和不可持续的承诺的牺牲品。
教训是什么？并非所有收益都是平等的。许多所谓的收益产品引入了新的风险层——对手方风险、托管漏洞、削减机制和智能合约漏洞。这些风险对那些误判的公司来说是致命的。
比特币的困境与机遇
核心问题是，与以太坊不同，比特币不通过其工作量证明模型提供原生质押奖励。因此，为了获得收益，持有者历史上被推向了借贷、再抵押或提供流动性——所有这些都伴随着信任的权衡。
比特币持有者面临一个困境：一方面，他们享受自我托管和不可妥协的安全性；另一方面，收益的诱惑。但弥合这一差距不应需要信仰的飞跃。
时间锁定的创新应用
比特币不像以太坊那样支持智能合约，但它有一个强大的原生功能：时间锁定。设计用于允许用户通过锁定BTC直到指定的未来区块来“HODL”具有数学确定性，时间锁定长期以来未被充分利用。
现在，同样的HODL机制正在解锁一个新的前沿：在不放弃托管的情况下产生收益。
新的质押模型
创新在于一种新的质押模型，该模型使用比特币本身——而不是包装版本——作为质押资产。通过比特币的检查锁定时间验证（CLTV）功能，持有者可以锁定他们的BTC并参与保护区块链网络以赚取收益，同时保持完全控制。他们的比特币保留在自己的钱包中。它不能被移动、再抵押或丢失——然而，它变得有生产力。
金融机构的需求
这正是金融机构所要求的安全级别。没有新的信任假设。没有削减。没有智能合约的复杂性。只是比特币——按照其设计使用——并增加了激励。
机构采用的进展
这种模式的机构采用已经在进行中。DeFi Technologies的子公司Valour Inc.最近使用这种机制推出了世界上第一个产生收益的比特币ETP——将比特币托管的不可变性与安全质押的性能优势相结合。
超越风险借贷和投机交易策略
这些解决方案允许机构超越风险借贷和投机交易策略。比特币首次不仅可以作为价值储存——还可以作为有生产力的、产生收益的资产类别。
比特币作为负资产
对于通过托管人或ETF持有比特币的机构来说，比特币今天是一种负资产。托管和管理费用侵蚀了回报，与比特币作为通胀对冲和价值储存的核心论点相矛盾。
安全比特币收益改变等式
安全的比特币收益改变了这个等式。机构现在可以在支持去中心化网络的同时产生收益——这是传统金融与区块链原生系统之间的有意义的桥梁。
未来的方向
这一演变仍处于早期阶段，但方向是明确的：比特币的未来不是闲置的。它是活跃的、集成的，并与机构保持一致。
比特币收益——如果做得正确——不再需要新的信任假设或暴露于未经测试的产品。它基于比特币自身的安全模型，使用时间锁定——最初是HODL机制——来保护本金同时产生回报。
竞争优势
随着金融机构跟上这一发展，竞争优势将属于那些早期行动的人。问题不再是机构比特币收益是否可能。而是：你将如何处理它？
