资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
巴菲特宣布卸任，伯克希尔迎来新时代
在上周六举行的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上，沃伦·巴菲特宣布将于今年年底卸任公司CEO一职。这位94岁的"奥马哈先知"指定副主席格雷格·阿贝尔为继任者，将带领这家市值万亿美元的集团进入新时代。
自1965年执掌伯克希尔以来，巴菲特创造了令人瞠目结舌的投资业绩，推动公司股价累计上涨5,502,284%。然而，随着他准备交棒，公司和阿贝尔现在必须决定如何处理巴菲特留下的3500亿美元现金储备。对于一家企业而言，流动性固然重要，但持有如此庞大的现金资产是否明智？答案或许并不简单。
3500亿美元现金储备何去何从？
截至2024年底，伯克希尔持有3340亿美元现金，这是该公司有史以来最大的现金储备。这一数字主要源于2024年期间出售包括苹果和美国银行在内的多家公司股票，总计1340亿美元。到今年5月，这一数字已膨胀至惊人的3500亿美元。
在不确定的市场环境中，现金确实是最安全的资产选择，但它也限制了回报率，特别是在通胀和低利率侵蚀实际购买力的情况下。巴菲特本人始终坚持认为现金并非优质的长期投资。在2024年致股东信中，他明确表示伯克希尔"永远不会优先持有现金等价资产，而放弃优质企业的所有权，无论是控股还是部分持股"。
囤积现金最直接的问题就是通胀，这是即将离任的CEO本人多次提及的。在经济长期低迷时期，持有数十亿美元现金可能让人感到安全，但随着时间的推移，购买力的侵蚀可能会悄无声息地削弱最大的投资组合。尽管定期存款和高收益储蓄账户可能提供4%至5%的回报，但与标普500指数数十年来的平均年回报率超过10%相比，这些收益几乎可以忽略不计。
新任CEO会改变策略吗？
即将上任的CEO格雷格·阿贝尔是一位经验丰富的高管，在伯克希尔的多个业务领域都有丰富经验。但投资者们都在密切关注他将如何部署公司现金，并坚持沃伦·巴菲特的商业原则和纪律性投资。
观察人士指出，巴菲特的现金管理策略可能会让阿贝尔在公司决策上面临挑战。我们并不认为阿贝尔想成为下一个沃伦·巴菲特，事实上，没有人能够，也没有人会成为下一个巴菲特。巴菲特之所以能积累1600亿美元的财富，是因为他花费数十年时间研究股票，精读财务报表，几乎虔诚地遵循着90年来的投资法则。
现金储备：为最佳时机做好准备
一些经济学家认为，在经济衰退的情况下，伯克希尔将处于强有力的地位，可以在其他企业退缩时采取行动。加密货币分析师兼私募股权投资者迈尔斯·多伊彻解释了他将超过50%的净资产以现金形式持有的策略。他在社交平台X上发布的一条简短推文中断言，"基金经理们看到这样的资产配置比例会感到不安。"
对多伊彻而言，现金可以帮助投资者快速调整市场头寸，而无需在不合时宜的时刻变现资产。对于伯克希尔来说，关键在于阿贝尔是否认为巴菲特的重现金策略是最佳选择，或者他会效仿华尔街公司最擅长的做法，积极部署资本？这位62岁的副主席手握3500亿美元现金，他既可以充分利用这笔资金，也可能颠覆伯克希尔60年来的成功故事。
