新加坡加强加密货币监管_新闻

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新加坡加强加密货币监管

2025-06-09 19:29:38

新加坡加密监管新规终结宽松时代，2025年6月30日前所有从业机构须严格合规

新加坡金管局最新发布的《数字代币服务提供商许可指引》（DTSP Guidelines）将导致超半数加密项目因高合规成本撤离，部分企业正迁往香港、迪拜和东京。新规虽提升透明度与投资者保护，但也可能抑制创新并削弱新加坡的全球加密竞争力。

2025年5月末，新加坡金融管理局（MAS）发布的《数字代币服务提供商许可指引》（DTSP Guidelines）将于6月30日正式生效，标志着新加坡加密货币监管进入新阶段。来源：MAS

监管背景：从开放创新到风险应对

多年来，新加坡凭借开放的金融环境和对创新的支持，成为全球加密行业的热点。自2019年《支付服务法案》（PSA）生效以来，新加坡为区块链初创企业、加密交易平台和Web3项目提供了相对宽松的监管框架。币安、Coinbase等全球巨头在新加坡设立区域总部或核心业务，吸引大量资金、人才和技术发展。到2023年，新加坡加密相关企业已占亚洲市场近四分之一。

然而加密行业的快速扩张也带来新风险。2024年新加坡加密诈骗激增，占全国诈骗总损失的四分之一，金额达数亿新元。全球范围内，反洗钱（AML）和打击恐怖主义融资（CFT）压力增大，加上2022-2023年FTX等平台暴雷事件，暴露出监管漏洞。这些促使MAS重新评估监管策略，采取更严格措施以平衡创新与风险。

新规核心：全面覆盖与严格合规

DTSP Guidelines对数字代币服务提供商实施全方位监管，覆盖加密行业几乎每个环节。无论是代币发行、交易平台、托管服务、跨境支付还是区块链网络节点运营，只要在新加坡有任何业务存在，都必须遵守规定。"业务存在"定义宽泛，不仅包括注册办公室，甚至共享办公空间或临时使用咖啡馆也纳入监管范围。

获取MAS许可是继续运营的唯一合法途径。许可要求严格：企业须证明具备充足资本、AML/CFT机制、强大的网络安全措施，并在当地设立实体机构包括任命新加坡籍高管。不过新规对实用型代币（如链上投票）和治理代币（如会员权益）服务商给予部分宽松，通常无需许可证。但对于高AML风险业务，如仅服务海外客户的团队，许可几乎不可能获批。

最值得注意的是没有过渡期：所有受影响实体须在6月30日前完全合规，否则立即停业或面临法律后果。这种强硬执法立场给行业带来巨大合规压力。

行业影响：撤离、迁址与创新挑战

DTSP Guidelines的实施对新加坡加密行业产生深远影响，尤其对中小企业和Web3项目。高合规成本和技术要求使许多初创企业难以为继，可能导致市场退出潮。业内人士估计超半数现有加密项目可能离开新加坡市场。DeFi、NFT和小型交易所等新兴领域尤其脆弱，因其模式复杂且难以完全符合监管要求。

许多公司正转向其他司法管辖区：香港凭借2023年《虚拟资产服务提供商》（VASP）框架以相对灵活规则吸引部分新加坡企业；迪拜因低税率和亲创新立场获得青睐；东京则因支持性政策对基础设施密集型区块链项目具有吸引力。这种迁移趋势可能削弱新加坡作为全球加密中心的地位，重塑亚洲加密行业竞争格局。

更深层担忧是新规可能抑制区块链创新。Web3项目通常在灵活环境中蓬勃发展，依赖高风险高回报投资。严格合规要求和高成本可能压制初创企业活力。虽然更严格监管长期可能提高透明度并吸引机构资本，但短期内市场洗牌将对新加坡加密生态系统产生重大影响。

全球涟漪效应与行业应对

作为亚洲加密领域的风向标，新加坡监管转变具有全球影响。其他国家可能效仿，推出类似严格规定，推动全球加密行业向更合规方向发展。另一方面，这可能导致资本和人才流向迪拜、开曼群岛或瑞士等更宽松地区，形成新的行业中心。

对新加坡加密企业和专业人士而言，适应DTSP Guidelines至关重要。部分企业可能选择投资合规——申请许可证、改进AML/CFT协议、加强安全性并深化本地运营。其他企业，特别是无力承担合规成本的小公司，可能寻求与持牌实体合作或搬迁。实用型和治理代币项目的部分豁免可能为一些Web3企业提供喘息空间，使其专注于合规产品模式。但搬迁并非简单"搬家"，需仔细评估目标司法管辖区的监管环境、税收制度和长期发展潜力。