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美元/瑞郎:鸽派降息或提振汇价动能——华侨银行

2025-06-18 17:58:44
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瑞士国家银行货币政策委员会(MPC)将于明日召开会议。市场已完全消化降息25个基点的预期,政策利率将下调至零水平。华侨银行外汇分析师Frances Cheung与Christopher Wong指出,当前美元/瑞郎汇率报0.8178。

制造业疲软与通缩压力

持续低迷的制造业PMI数据与根深蒂固的通缩趋势为此次降息提供了条件。PMI已暴跌至42.1的18个月低点,分项数据显示制造业普遍承压:生产指数下降7.2点至42.5,新订单指数大幅下滑至35.9。

通缩态势与汇率隐忧

瑞士正面临长期通缩压力,核心通胀率已跌至近四年低点,整体CPI同比转为负值。此外,当局此前对瑞郎(CHF)持续走强表示担忧——年初至今瑞郎兑美元已升值11%。政策制定者已暗示可能将利率降至零甚至负值区间。

市场预期与技术分析

市场预计MPC会议后还将有25基点降息空间,年底前政策利率或降至-0.25%。鸽派降息可能推动美元/瑞郎上行。日线动能持平而RSI回升,潜在双底形态通常预示看涨反转。阻力位关注0.8205(21日均线)及0.8240(50日均线),支撑位见于0.8040/50区域(双底位置)。

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