尽管合并后遭遇抛售，ETH期权市场仍偏向买方_新闻

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尽管合并后遭遇抛售，ETH期权市场仍偏向买方

2022-09-27 16:07:59

以太坊衍生品在合并前后飙升，多项指标超越比特币

合并前的里程碑时刻

在以太坊网络升级（The Merge）前夕，以太坊衍生品市场接连创下多项里程碑。8月份，以太坊期权未平仓合约首次超越比特币，以太坊未平仓合约飙升至80亿美元，创下历史新高。

衍生品交易热潮

数字资产交易公司LedgerPrime（加密货币交易所FTX的子公司）指出，这一激增与交易者在以太坊向权益证明（PoS）过渡前采用更复杂的新策略有关。同时，8月份以太坊期货交易量也超过了比特币期货。The Block的Lars Hoffman将此归因于合并前的套利交易。

机构投资者的参与

LedgerPrime的Laura Vidiella向The Block透露，9月1日至14日期间，Deribit平台上的以太坊名义交易量略高于50亿美元。其中，很大一部分交易量来自机构投资者。大宗交易（即在场外进行的大额数字资产私下协商买卖）通常由机构进行，因为它们可以在不影响资产市场价格的情况下买卖大量加密货币。

合并后的市场表现

虽然合并后以太坊价格出现下跌，但大部分衍生品交易量集中在升级后立即发生。Vidiella上周告诉The Block，合并后的大宗交易约占交易量的40%，考虑到波动性下降，这是预期之中的。根据The Block的数据仪表板，Deribit的波动率指数从9月14日的116降至9月17日的95，目前仍保持在95。

资金费率和市场情绪

资金费率（基于永续合约价格与现货价格之间的差额在交易者之间支付的费用）是投资者情绪的良好指标。根据未平仓头寸的多空方向，交易者支付或收取资金费——负值表示交易者做空，正值表示交易者做多。8月份以太坊资金费率转为负值，合并后在币安降至-21%左右，在火币降至-24%左右。根据The Block的数据仪表板，目前费率似乎趋于中性，火币约为-5%，币安约为-1.49%。

期权市场现状

截至撰写本文时，以太坊期权未平仓合约仍高于比特币，分别为68亿美元和58亿美元。本月至今，以太坊期权交易量为110亿美元，略低于比特币的116亿美元。根据LedgerPrime今日的市场更新，以太坊期权头寸倾向于买入方。该公司写道，"交易者对合并后的ETH仍然持乐观态度"，以太坊期权"主要由年底看涨期权主导"。

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