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美元遭遇近半世纪最大跌幅 全球外汇市场剧烈震荡
今年上半年美元价值创下1970年代以来最大跌幅，引发全球外汇市场动荡。据德意志银行分析，年初至今美元对主要货币篮子贬值近10%，这表明投资者对现行货币体系的整体信心正出现裂痕。
多重因素叠加导致美元走弱
美元疲软的背后是美联储降息预期与美国经济增长放缓的担忧，加之全球投资者推进资产配置多元化，资金正加速流向美国以外地区。亚洲和欧洲的养老基金及资管机构纷纷降低美债配置比例，或采取汇率对冲策略。国际清算银行数据显示，这类对冲操作已成为4月以来美元持续贬值的主因之一。
政治风险加剧市场疑虑
政治因素放大了市场不确定性。前政府的关税政策、美联储激进加息与美国持续扩大的财政赤字，促使华尔街机构开始关注"信任风险"问题。某投资机构全球策略师指出："市场对政策稳定性的信任度正在下降，信任的建立需要时间，但崩塌往往只在一瞬间。"
结构性变化引发长期担忧
有分析认为，这种趋势可能削弱美国投资吸引力，导致美元弱势长期化。牛津经济研究院专家表示："随着美国与其他国家经济增长率和股市收益率差距缩小，2027年前美元恐难恢复强势。"若美联储为应对经济放缓降息，美债收益率下降可能加速外资撤离。
美元霸权短期难撼动
但反对观点认为美元储备货币地位仍稳固。哥伦比亚投资公司专家强调："在当前缺乏替代方案的情况下，断言美元将丧失主导地位为时过早。"另一研究机构负责人补充道："尽管存在缺陷，美元在透明度、流动性和政策连贯性方面仍具优势。"
市场深度支撑美元地位
美国国债市场的规模与流动性远超中日欧主要债券市场，全球央行仍持有大量美元资产。国际机构调查显示，80%的央行认为美元"仍能提供安全性与流动性"。不过许多央行正逐步增加欧元、人民币和黄金配置，这应视为多元化策略而非"去美元化"举措。
美元霸权面临挑战但根基尚稳
虽然美元作为储备货币的地位短期内难以动摇，但当前弱势预示着全球资产市场正逐渐摆脱单极格局。市场正密切关注美元反弹可能性，其走势将取决于美国政策稳定性与国际信任度的恢复程度。
