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Diem协会披露稳定币项目重构与盈利计划
Diem协会近日透露了其稳定币项目的重构计划及其盈利策略。在上周的会议上，首席经济学家Christian Catalini解释道，Diem稳定币项目是一个过渡性方案，计划在各国央行推出自己的数字货币（CBDC）后逐步退出。
从Libra到Diem：项目转型与重构
"我们的第一版白皮书非常天真，"Catalini坦言。确实，该项目最初以Libra命名时，曾面临来自美国和全球监管机构的强烈反对。许多人担心协会与Facebook的关系（Facebook是项目的发起者），而另一些人则对最初的设计表示担忧，该设计宣传了一种与一篮子货币挂钩的稳定币。
随着美国关于稳定币的讨论主要围绕美元作为世界储备货币的地位展开，一些政策制定者担心，一种私人的、多法币支持的稳定币的成功可能会威胁到货币政策和美元的霸权地位。Libra因此重新规划，更名为Diem，并对项目设计进行了全面改革。
Catalini表示，最初的设计存在一些缺陷，但项目的价值和基本原则保持不变。Diem协会的主要目标是建立一个跨境支付结构，并在其周围建立一个可信的市场。最终，目标似乎是用CBDC取代系统中的Diem稳定币。
与央行合作：Diem的未来扩展
"Diem确实将与央行的合作视为网络的未来扩展，"Catalini说。"它只是提供了一个更好的储备设计，并且在某种程度上，最初是在传统支付系统上快速改造数字支付，作为CBDC推出前的过渡措施。"
在CBDC推出之前，Diem稳定币将成为支付手段。它不再是一篮子货币挂钩的代币，而是一种1:1法币支持的稳定币，拥有"高质量流动资产"以应对任何重大市场活动，如利率冲击或银行违约。
Catalini表示，这一设计源于七国集团（G7）关于稳定币的报告，该报告建议稳定币应设计为在市场冲击时提供赎回机制。G7曾公开反对Diem的最初计划，并誓言在"充分"监管之前反对当时名为Libra的项目。两个月后，Libra更名并成为Diem。
新计划：缓解G7的担忧
新计划似乎旨在缓解G7对稳定币和极端市场情况的担忧。根据Catalini的演讲，储备将持有至少等于流通中每个稳定币单位面值的资产。这些资产将具有短期到期、低信用风险和高流动性的特点。其理念是，Diem的挂钩不会在类似2000年代末金融危机等重大事件中崩溃。
稳定币的设计旨在利用加密基础设施减少支付系统中的摩擦，而不是充分利用加密技术的所有功能。尽管如此，许多人仍对Demi的业务模式在此次重构中如何运作感到疑惑。
商业模式与基础设施
根据演讲，协会将继续作为一个成员管理的组织，每个成员拥有平等的投票权，没有单一成员掌控。收入将通过基础支付的"非常小"的交易费用实现，但Catalini表示，从长远来看，Diem可能会对增值交易收取更高的费用。
在基础设施方面，Diem将依赖本地机构来确保网络安全。更多的中介可能意味着更高的交易费用，但如果每个参与者都从中分一杯羹，Diem希望，随着规模的扩大，中介之间的竞争将把交易成本压低到远低于传统结构的水平。
项目时间表与监管批准
Catalini在演讲中并未提及项目的时间表。去年年底，Facebook的David Marcus曾表示希望Diem在2021年推出，但Catalini并未表明是否会在近期推出。目前，该项目仍在等待瑞士金融市场监督管理局（FINMA）的许可作为第一步。Catalini表示，他不确定批准的具体时间。
