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Coinbase以29亿美元收购Deribit，剑指加密衍生品市场
Coinbase以29亿美元收购Deribit的举动表明，该公司希望在吸引机构投资者的加密衍生品市场中获得更大的份额。Deribit是比特币和以太坊期权交易的顶级平台，目前处理着全球超过90%的加密期权未平仓合约。这一举措使Coinbase得以扩大其机构服务，并正面挑战Binance等平台。此次交易可能帮助Coinbase获得其所需的估值，从而达到1万亿美元的市值。
并购竞争加剧，估值上涨
并购领域的竞争日益激烈，不断上涨的估值给竞争对手带来了困扰，同时也为更大胆的竞标者创造了机会。
Coinbase以29亿美元收购Deribit，强化衍生品产品线
根据协议，Coinbase计划以29亿美元现金和1100万股A类普通股收购专注于加密衍生品的Deribit，作为其增强衍生品产品组合战略的一部分。Deribit以比特币和以太坊期权交易著称，同时还提供期货和现货交易，非常适合帮助Coinbase实现其增长目标。这是一个明智的举措，使他们能够将现货、期货、永续期货和期权等一整套交易产品整合到一个平台下。
市场反响与分析评论
Coinbase股票在收购Deribit的消息传出后大幅上涨，表明投资者对该公司深入加密衍生品领域感到兴奋。市场观察人士认为，这笔29亿美元的交易标志着Coinbase的一个分水岭时刻，确立了其在全球加密期权市场的主导地位，而该市场此前一直由机构交易量主导。由于Deribit占所有加密期权交易的90%以上，此次收购可能使Coinbase在Binance等多个主要竞争对手中获得战略优势。
财务表现与展望
根据Coinbase 2025年第一季度的财务报告，其总收入为20.3亿美元，净利润为6600万美元，调整后的EBITDA为9.3亿美元。然而，该公司未达到华尔街的预期，其调整后的净利润从去年同期的6.792亿美元下滑至5.266亿美元。
尽管表现不尽如人意，但市场依然看涨。分析师的平均评级为2.50，基于16个买入评级、15个持有评级和1个卖出评级。在过去12个月中，3位分析师为该公司的12个月目标价提供了预测，平均目标价为262.42美元，最高为400美元，最低为169美元。
社区情绪与行业影响
加密社区对Coinbase收购Deribit的交易反应普遍积极。Reddit子版块的成员认为，这很可能会改变加密衍生品领域的整个游戏规则，并为Coinbase提供的核心产品增加真正的价值。这一举动被广泛视为更大行业整合趋势的一部分，大公司正在增加服务产品并进行整合以获取客户。这种战略一致性被认为是对平台至关重要的，尤其是在当前市场由机构交易主导且监管机构对最佳实践的期望日益增加的背景下。
价格预测与市值
2025年5月9日，Coinbase的最新股价约为每股206.50美元，市值约为548亿美元。分析师估计，该股到2025年底可能达到250美元，到2026年底可能达到350美元。Coinbase收购Deribit是一项重大战略举措，可能是其未来大举进军加密衍生品领域的一部分。凭借强劲的财务表现和令人鼓舞的市场反应，Coinbase似乎已经做好了准备，能够抓住当前加密世界中正在涌现的新机会。
常见问题解答
1. Coinbase为何收购Deribit？
凭借Deribit领先的期权平台，Coinbase将成为更强大的主要经纪商，进一步增强其主要服务，最终打造全球首个数字资产一站式服务平台。
2. 此次收购对Coinbase用户意味着什么？
用户将能够看到更复杂的交易计算器，如期权和永续期货，从而在Coinbase平台上形成更多元化、更具竞争力的交易环境。
3. Coinbase现在是加密衍生品的领导者吗？
由于Deribit占期权交易量的90%以上，Coinbase现在是全球加密衍生品领域的重要参与者。
4. 此次收购是否存在风险？
是的，存在整合难题、监管审查以及衍生品交易的波动性，这些因素可能使Coinbase难以充分利用此次战略收购。
关键术语解释
1. 加密衍生品：参考比特币或以太坊等其他加密资产价格的金融产品。常见形式包括期货、期权和永续合约，用于投机或对冲。
2. 期权交易：一类允许投资者在特定日期以预定价格买卖加密货币的衍生品。它们可用于对冲风险或提高回报。
3. 期货合约：在未来的某个日期以约定价格买卖资产的合约。在加密世界中，它们用于押注或对冲价格波动。
4. 永续期货：类似于期货但没有到期日。在加密市场中，它们因杠杆交易而流行。资金费率有助于将价格与现货价格保持一致。
5. Coinbase：一家美国上市的加密交易所（纳斯达克代码：COIN），允许购买、出售和交易加密货币。他们以合规和机构化著称。
6. Deribit：全球领先的加密衍生品（特别是期权）交易所之一。它占全球加密期权未平仓合约的90%以上。
7. 市值：公司普通股的总价值。对于Coinbase而言，市值是投资者情绪和长期增长潜力的指标，尤其是在高调交易之后。
8. 机构投资者：对冲基金、资产管理公司和金融机构等大玩家，它们进行高交易量的交易。它们越来越多地参与加密领域，推动了对衍生品等复杂产品的需求。
