何为期权交易？_新闻

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何为期权交易？

2017-04-15 09:00:00

期权交易：金融市场中的另一种投资方式

期权交易是传统金融市场中许多人获取收益的另一种方式。这与我们通常联想到股票经纪人和投资者采用的买入并持有策略大不相同。期权交易为投资者提供了选择的权利。期权交易中的两种基本选择被称为看涨期权（Call）和看跌期权（Put）。与直接买入股票不同，看涨期权和看跌期权是受时间限制的合约协议。

看涨期权（Call）

看涨期权赋予买方以特定价格购买一定数量公司股票的权利。例如，假设一位投资者认为特斯拉（Tesla）前景看好，但又不愿意投入大量资金直接购买股票。此时，他们可以选择购买看涨期权，确保自己能够以特定价格购买一定数量的特斯拉股票，无论当前股价如何变化。

在撰写本文时，特斯拉的股价约为每股305美元。如果投资者购买了看涨期权，锁定以特定价格购买特斯拉股票的权利，而股价随后上涨，他们便可以以低于市场价的价格购入股票，从而获利。然而，如果股价保持不变或低于行权价，投资者将面临亏损，因为不仅需要考虑期权本身的成本，还需要考虑平仓亏损头寸的费用。如果以高于市场价的价格购买股票，持有看涨期权就失去了意义（至少在此时是如此）。因此，在三种情况中，有两种情况下购买看涨期权是不盈利的。

与此相反的是卖出看涨期权。投资者卖出以约定价格购买特定公司股票的权利。在这种情况下，三种情况中有两种对卖方有利，因为如果股价保持不变或下跌，卖方可以收取期权费且无需交割股票。然而，如果股价上涨，卖方则有义务交割股票。

看跌期权（Put）

如果说看涨期权是保证买方以特定价格购买股票的合约，那么看跌期权则可以理解为保证卖方以特定价格出售股票的合约。假设这次投资者认为特斯拉前景不佳，但他们已经持有该公司的股票。此时，他们可以购买看跌期权，获得以特定价格卖出股票的权利。同样，在三种情况中，有两种情况会导致投资者亏损。这是因为只有在股价不仅低于约定价格，而且低于购买看跌期权的成本时，购买看跌期权才会盈利。然而，如果股价暴跌，投资者可能会大赚一笔。

同样，卖出看跌期权在理论上更具盈利潜力。因为如果股价上涨或保持不变——或者如我们之前提到的，股价没有低于约定价格加上卖出看涨期权的费用——卖方可以赚取部分或全部看跌期权的价格，而无需购买股票。