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比特币交易所余额创五年新低，长期持有趋势明显
5月1日，Swan发布报告称，比特币在交易所的余额已降至五年来最低水平。分析认为，这表明越来越多的投资者选择自主保管和长期持有比特币。
市场动态与价格走势
Swan指出："企业计划额外购买了15,000枚比特币，ETF运营商也在持续买入，甚至主权财富基金也表现出兴趣。但为何价格仍未大幅上涨？"目前，比特币在95,000美元附近遇到阻力，过去一周呈现横盘整理态势。
资金流向与市场分析
Swan的分析师表示，部分比特币正转移至冷钱包，这反映了投资者对长期持有的信心增强。然而，相当一部分资金流向了ETF、基金管理公司和交易基础设施等机构托管平台。Swan强调："比特币并未消失，而是流向更高层级。"此外，并非所有比特币都被单纯储存，部分被用于结构化产品、收益型平台或作为抵押品，这并未直接推动价格立即上涨。
Swan进一步分析："比特币市场依然活跃，卖家永远不会消失。"他们指出，市场中包括追求短期利润的交易者、长期持有者兑现利润，以及一些尚未理解投资本质的投机者。
企业购买与供应压力
关于企业近期购买比特币的行为，Swan解释道："尽管矿工每月生产约13,500枚BTC，但企业计划利用低息债务和持续资本，在数月内超过了这一产量，形成了一种'人工减半'效应。"Swan认为："这不仅是在囤积比特币，更是在压缩外部供应曲线。虽然供应正在减少，但价格将在需求打破平衡时波动。当无限的法币追逐真正稀缺的资产时，比特币的下一次波动将是非线性的，且可能是剧烈且不可逆转的。"
近期价格表现与市场展望
比特币在周四亚洲交易时段一度跌破93,400美元，随后回升至94,800美元。目前，比特币在93,000至95,000美元区间波动。与上月相比，比特币涨幅超过12%，从4月初的75,000美元低点强劲反弹。
Glassnode分析称："比特币在测试93,000至95,000美元的关键阻力位后，打破了下跌趋势并创下新高。链上数据和技术指标均显示，市场正处于转折点。"
