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美联储利率决议前瞻：观望姿态或成主旋律
就关键利率而言，今天的联邦公开市场委员会（FOMC）会议可能不会掀起太大波澜。德意志商业银行外汇分析师安特耶·普拉夫克指出，市场普遍预期美联储将维持4.25%-4.50%的利率走廊不变，这表明美联储并未受美国总统特朗普多次呼吁降息的言论影响。
通胀与就业的双重考量
诚然，美国通胀持续走弱且接近目标水平，尽管核心通胀率仍略高。但特朗普的关税政策可能在7月暂停期结束后引发通胀冲击。虽然这种冲击可能是暂时的，美联储仍可能采取观望态度，评估其对价格的最终影响，因而不会考虑在夏季降息。此外，美国劳动力市场虽有所疲软但仍具韧性，整体经济也表现稳健。综合来看，美联储的双重使命都支持其保持"按兵不动"的立场。
"点阵图"释放的关键信号
市场更关注的是美联储的新预测，尤其是利率"点阵图"传递的信息。FOMC成员是否预期下半年会降息？3月的预测显示委员们预计年内将有两次降息。若这一预期维持不变，我们的经济学家认为首次行动可能在9月。专家们排除了7月降息的可能性，因美联储需要观察贸易争端的发展态势。
市场预期与潜在风险
市场同样押注年底前会有两次降息。从这个角度看，本次会议对美元的影响应相对中性。但如果美联储仅预测2025年降息一次，可能会引发较强市场反应——这相当于对美国政府强烈降息呼吁的公开对抗。此外，市场已形成美联储将释放鸽派信号的预期。若实际情况相反，当前受中东冲突影响而回调的美元可能进一步走强。
