资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
以太坊债券领域的新突破：Yield协议与yToken
债券是以太坊（Ethereum）展现巨大潜力的领域之一。5月7日，Yield协议的推出引起了广泛关注。这个全新的以太坊项目以开创性的方式探索数字债券领域。
Yield协议概述
Yield是一家初创公司，致力于将"固定期限、固定利率借贷和利率市场引入去中心化金融（DeFi）领域"。该公司是顶级加密货币投资公司Paradigm孵化的首个项目，其技术基础建立在Paradigm研究员Dan Robinson和Yield创始人Allan Niemerg上个月发表的论文《Yield协议：基于利率发现的链上借贷》之上。
在介绍该项目的推特帖子中，Niemerg表示项目相关的yToken是一种建立在以太坊上的新型"货币乐高"，可能催生新的DeFi活动。他指出："Yield正在以太坊上构建yToken，这是一种新的DeFi原语。协议支持的首个代币将是yDAI，它将支持以ETH作为抵押品进行DAI稳定币的固定利率借贷。"
yToken的创新之处
yToken的有趣之处在于它前所未有地将类似债券的模式与以太坊DeFi世界的最佳特性结合在一起。正如Robinson和 Niemerg在Yield协议白皮书摘要中解释的那样：
"yToken类似于零息债券：是基于某些目标资产价格、在特定未来日期结算的链上债务，并由另一种资产作为抵押。通过买卖yToken，用户可以合成固定期限的目标资产借贷。yToken是可替代的，并以浮动价格交易，这意味着它们的'利率'由市场决定。"
这种系统是前所未有的，它已经指向了一系列可以建立在yToken之上或依赖于yToken的新DeFi产品，如即将推出的yDAI。那么，该系统具体如何运作？白皮书作者指出："用户可以通过存入抵押品来创建yToken，然后出售它们以有效借入（和做空）目标资产。购买yToken在经济上类似于借出目标资产。yToken持有者获得的实际'利率'由yToken当前的交易折扣以及到期时间决定。"
以太坊DeFi生态持续繁荣
作为目前顶级的智能合约平台，以太坊在新兴且具有前景的金融项目发布速度方面占据主导地位。Yield协议是最新加入者，但最近还有其他值得关注的债券相关计划。其中之一是区块链开发者Stefan Ionescu上个月在题为《没有锚定的稳定性》的文章中提出的"反射债券"。
在该文章中，Ionescu概述了如何在以太坊上创建一种债券产品，该产品可以提供类似稳定币的价格稳定性，而无需维持与特定价格（例如迄今为止在加密经济中证明流行和普遍的1美元）的任意锚定。换句话说，这种反射债券将具有"浮动赎回价格"，在实践中应该比传统稳定币产品更能抵御重大市场波动。
正如Ionescu所解释的："反射债券的目的是成为其抵押品的更稳定的代表，同时仍保持高度的无信任性。如果在其他协议中使用，反射债券可以保护其用户免受加密货币市场重大和突然波动的影响。例如，如果Maker在'黑色星期四'之前使用反射债券作为抵押品，[Maker Vault]创建者本可以有更多时间来避免完全清算。"
与yToken一样，反射债券也指向了在以太坊上持续发展的光明而强大的DeFi生态系统。
