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DeFi中的收益生成策略
Staking：基础收益策略
Staking是DeFi中的基础收益生成策略。它涉及锁定区块链的原生代币以保护网络安全并验证交易，从而获得交易费用和额外代币发行的奖励。Staking的奖励会随着网络活动的波动而变化——交易量越高，奖励越大。然而，Staking者必须注意代币贬值和网络特定漏洞等风险。尽管Staking通常较为稳定，但需要对底层区块链的动态和潜在风险有深入了解。
例如，Cosmos等协议要求Staking者有一个特定的解锁期。这意味着当你从Staking中提取资产时，你将无法在21天内实际移动资产。在此期间，你仍然会受到价格波动的影响，并且无法将资产用于其他收益策略。
流动性提供：另一种收益生成方式
流动性提供是DeFi中另一种生成收益的方法。流动性提供者（LPs）通常向去中心化交易所（DEXs）的流动性池中贡献等值的两种资产。LPs从池中执行的每笔交易中赚取费用。这种策略的回报取决于交易量和费用层级。
高交易量的池可以产生可观的费用，但LPs必须注意非永久性损失的风险，这种风险发生在池中资产价值偏离时。为了减轻这种风险，投资者可以选择具有高度相关资产的稳定池，以确保更一致的回报。
此外，重要的是要记住，这种策略的预期回报直接取决于池中的总流动性。换句话说，随着更多流动性进入池中，预期回报会下降。
借贷协议：简单有效的收益生成方法
借贷协议提供了一种简单而有效的收益生成方法。用户存入资产，其他人可以借入这些资产并支付利息。利率根据资产的供需而变化。
高借贷需求增加了贷方的收益，使其在牛市条件下成为一种有利可图的选择。然而，贷方必须考虑流动性风险和潜在的违约。监测市场状况并利用具有强大流动性缓冲的平台可以减轻这些风险。
空投与积分系统
协议通常使用空投向早期用户或符合特定条件的用户分发代币。最近，积分系统作为一种新方式出现，以确保这些空投流向特定协议的实际用户和贡献者。其理念是，特定行为会为用户赢得积分，这些积分与空投中的特定分配相关。
在DEX上进行交换、提供流动性、借入资本，甚至只是使用dApp，这些行为通常都会为你赢得积分。积分系统提供了透明度，但绝不是一种万无一失的收益方式。例如，最近的Eigenlayer空投仅限于特定地理区域的用户，并且在代币生成事件发生时代币被锁定，这引发了社区的讨论。
杠杆在收益策略中的应用
杠杆可以用于Staking和借贷等收益策略，以优化回报。虽然这增加了回报，但也增加了策略的复杂性，从而增加了风险。让我们看看这在一个特定情况下是如何运作的：借贷。
递归借贷利用DeFi借贷协议中的激励结构。它涉及重复借贷同一资产以积累平台提供的奖励，从而显著提高整体收益。
例如，在Moonwell等平台上，一旦整合了额外的奖励，这种策略可以将1%的供应APY转变为6.5%的有效APY。然而，该策略涉及重大风险，如利率波动和清算风险，这需要持续监控和管理。这使这种策略更适合机构DeFi参与者。
DeFi与传统金融的融合
直到2023年，DeFi和传统金融（TradFi）一直作为独立的领域运作。然而，2023年不断增加的国债利率刺激了对DeFi和TradFi整合的需求，导致一波协议进入“现实世界资产”（RWA）领域。现实世界资产主要在链上提供国债收益，但正在出现利用区块链独特特性的新用例。
例如，像sDAI这样的链上资产使访问国债收益变得更加容易。像BlackRock这样的主要金融机构也正在进入链上经济。Blackrock的BUIDL基金在链上提供国债收益，在推出后的几个月内积累了超过4.5亿美元的存款。这表明，金融的未来可能会变得越来越链上化，集中式公司决定是否在去中心化协议上提供服务，还是通过KYC等许可路径提供服务。
