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比特币进入积累阶段，30天CVI变化降至-3.5%
根据分析师Axel Adler Jr.分享的数据，比特币的波动性指标显示出新的积累阶段的明显迹象。波动性的持续下降，加上价格趋势的稳定，使比特币处于历史上长期积累的稳定模式中。
5月5日，Adler报告称，30天CVI变化已降至-3.5%。这一数字源自比特币地址活动，是用于分类宏观市场阶段的指标之一。Adler表示，当30天变化低于0%时，市场通常进入积累阶段。然而，如果百分比上升到+15%以上，则表明开始分配或恐慌性抛售。当前比特币的数据低于零，因此数据明确地将比特币置于长期积累窗口中。
CVI低于25%，强化市场稳定性
更广泛的综合波动指数（CVI）也支持这一解释。截至5月初，CVI为23.9%，保持在积累区域内，在CryptoQuant的跟踪图表中以粉红色标记。历史上，这一范围与市场稳定性和战略投资者的长期定位相一致。
图表上的黑线显示比特币价格升至略低于95,000美元。另一个值得注意的因素是所有波动性指标（以蓝色和橙色显示）从之前的高点大幅下降。这种模式类似于市场内的冷却期，投机交易活动往往会放缓。
在之前的周期中，如2023年中期和2024年末，CVI跌破25%的时期通常伴随着持续的整合。在许多情况下，积累导致市场稳定阶段后价格重新上涨。
由峰值定义的分配和恐慌阶段
另一方面，高于25%的较高波动性水平，尤其是当它们急剧上升时，以前标志着市场退出和投资者恐慌。CVI图表上的橙色阴影部分通常与突然抛售或宏观经济压力事件相匹配。
当前CVI缺乏向上峰值，表明市场参与者并未被迫积极逃离头寸。相反，当前环境更适合稳步积累，波动性指标表明不确定性减少，交易冷却。
市场等待下一步行动，战略积累正在进行
然而，低波动性和负30天变化表明长期持有者保持巨大信心。这些条件在历史上有利于更可持续的价格走势，因为投机活动放缓。
没有理由假设增加的积累会立即推动市场，但历史模式显示，低波动性时期往往在更戏剧性的时期之前运行。数据显示，比特币仍在接近其峰值的位置整合，市场没有任何恐慌。
