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XRP市场多空博弈：期货做空与期权做多的罕见分歧
当XRP期货市场呈现压倒性做空态势时，期权交易者却持续押注价格反弹。鲸鱼账户异动与瑞波公司诉讼进展，正在加剧这场多空拉锯战。本周XRP市场呈现出罕见的分化格局：期货交易者加倍下注看跌头寸，期权交易者则顽固保持乐观。这种背离使得分析师和投资者疲于解读矛盾信号，而鲸鱼钱包活动与法律进程更给局面增添了变数。
期货市场：空头主导格局
期货市场已明确转向负面。CryptoQuant数据显示，过去两周XRP的买方/卖方比率持续低于1（当前0.92），强烈表明卖方占据主导。0.82的多空比率也印证多数交易者预期将进一步下跌。过去一周XRP跌幅近10%，现正徘徊在2美元关键支撑位附近，分析师警告若跌破该位置，可能引发流动性连锁反应。
未平仓合约量降至32亿美元（较上月峰值缩水近10%）进一步强化了悲观情绪。历史数据表明，未平仓量下降往往预示着当抛压加剧时，可能出现剧烈价格下跌。
期权市场：多头坚守阵地
与此同时，期权交易者并未退缩。Deribit平台未平仓合约持续增加，多数押注集中在2.60至3美元以上的看涨期权，显示出坚定的看涨立场。其中4美元看涨期权交易最为活跃，名义未平仓价值超500万美元，3美元和3.10美元看涨期权也各自拥有500万美元以上未平仓量。Deribit占据XRP期权市场95%以上的交易量。
这种乐观情绪源于多重因素：对美国批准XRP ETF的期待、瑞波在跨境支付领域日益增长的影响力，以及SEC诉讼可能迎来最终解决的预期。部分交易者将近期回调视为买入良机，押注法律胜诉或ETF获批将推动XRP价格飙升。
鲸鱼异动与流动性地图
链上数据显示鲸鱼账户正在频繁调仓。6月1日监测到4000万XRP（价值8700万美元）在大户间转移，机构可能正在为潜在的价格突破或崩盘做准备。流动性地图显示2美元和2.30美元位置存在激烈争夺，这些关键价位的突破将引发剧烈波动。
法律僵局：瑞波诉讼悬而未决
托雷斯法官近期驳回和解方案的举动延长了不确定性，持续对价格施压。但法律专家普遍认为核心事实未变——XRP不属于证券范畴，最终判决可能于今夏落地。在此之前，法律阴云将继续导致市场情绪分化。
技术面与市场展望
从技术角度看，XRP正处于关键分水岭。2.31美元的200日均线构成重要支撑，若失守可能下探至1.96美元甚至更低。但若买方入场配合ETF或利好的法律进展，期权交易者的看涨押注或将获得回报，推动价格快速反弹至3美元上方。
