芬兰经济遭遇近十年来首次惠誉降级，声誉受损_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

芬兰经济遭遇近十年来首次惠誉降级，声誉受损

2025-07-26 19:30:45

芬兰信用评级遭遇下调

芬兰的信用实力近日遭受打击。周五晚间，惠誉评级将该国长期外币发行人评级从"AA+"下调至"AA"，理由是其债务持续上升且控制措施乏力。这一决定结束了芬兰近十年的评级稳定期，同时维持了"稳定"的前景展望。

债务问题持续恶化

惠誉指出，政府债务仍在攀升，且没有明确迹象表明现任政府能够有效遏制这一趋势。预计债务占GDP比例将从2024年的82.1%升至2025年的86.3%，并可能在2029年突破90%大关。这一数据与同评级国家49.4%的中值形成鲜明对比。评级机构认为，预算赤字、经济增长乏力、利息成本上升以及资金流错配是导致债务增加的主要原因。

财政整顿力度不足

尽管芬兰在2023至2024年间实施了价值90亿欧元（约占GDP3.3%）的财政方案，旨在2027年前稳定公共财政，但惠誉认为这些措施收效有限。2024年政府总支出仍将维持在GDP的57.7%高位，且由于老龄化相关支出、国防预算增加和社会福利开支上升，短期内支出规模难以缩减。

更令人担忧的是，政府计划在2026至2027年实施所得税和企业税减免，虽可能刺激经济增长，却会进一步恶化财政赤字。惠誉预测，2025年政府赤字率仅能从2024年的4.4%微降至4%，并至少在2027年前维持在3%以上，远高于同类国家2.1%的平均水平。

经济增长乏力

芬兰经济表现持续落后于欧洲整体水平。GDP仍徘徊在2019年水平，而同期欧盟平均增长达5%。预计2025年经济增速仅为0.9%（2024年为0.4%），虽受通胀回落和家庭收入微增支撑，但高失业率和低迷的消费者信心仍构成拖累。

尽管清洁能源、新技术和国防基建有望带动投资小幅回升，但私营部门信心不足难以形成强劲增长动力。2026-2027年增长率可能提升至1.4%-1.5%，但仍低于同类评级国家2.5%-2.1%的预期均值。央行预计潜在增长率仅约1%。

就业市场承压

劳动力市场持续恶化，2025年一季度失业率攀升至9.2%（上年同期为7.9%），成为欧元区失业率最高国家之一。尽管移民人口增加和老年劳动力参与度提升使就业率保持历史高位，惠誉仍预计今年失业率均值将达9%，2027年才可能回落至8.3%。

同时通胀压力再现，基于HICP指标的年度通胀率预计将从2024年的1%升至2025年的1.9%，2026-2027年将维持在2%左右。信贷活动持续低迷，即便近期降息也未能提振需求，家庭借贷停滞，企业贷款持续收缩。

金融体系保持稳健

值得关注的是，超90%的住房贷款采用浮动利率，导致偿债成本不断上升。不过银行业整体稳健，不良贷款率稳定在1.2%（建筑业较高），核心资本充足率保持在18%左右的强劲水平。

惠誉维持评级的部分原因在于芬兰仍具优势：养老金资产规模相当于GDP的98%（其中约三分之一为公共养老金），即便面临人口老龄化，预计2050年前储备仍能维持在GDP的75%左右。政府还计划2027年从国家养老基金提取10亿欧元补充财政。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文