数据显示，小规模泰达币增发对市场影响更大_新闻

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数据显示，小规模泰达币增发对市场影响更大

2019-10-07 15:13:37

泰达币发行量与比特币价格关系的意外发现

每隔几天、几周或几个月，稳定币公司Tether就会铸造价值数十万、数百万甚至数千万美元的与美元挂钩的数字货币——泰达币。这些"印钞"行为导致泰达币涌入市场，并普遍认为与比特币价格上涨相关。正如我们今年早些时候报道的，无法获得美元的大型"鲸鱼"投资者使用这些泰达币来下达大量比特币买单，通常直接预期价格上涨。

出人意料的研究结果

然而，根据美国金融科技公司Digital Assets Data向Decrypt展示的最新研究，泰达币发行的影响却呈现出一个奇怪的反转现象：当Tether大量发行时，价格仅小幅上涨；而当Tether少量发行时，价格反而大幅上涨。

Digital Assets Data总裁Ryan Alfred表示："我们的研究表明，泰达币发行事件确实会对后续市场行为产生影响，但这种影响方式出乎我们意料。"他提到，令人惊讶的是"发行事件后一周内的波动性实际上被抑制了。"

发行规模与回报率的关系

数据显示，低于500万美元的发行带来最高的回报率，而达到或超过2亿美元的发行则带来最小的回报率。对此现象，研究人员提出了两种可能的解释。

Digital Assets Data研究员Kevin Kaltenbacher指出，一种可能是较大的泰达币发行增加了市场整体流动性，使得价格波动可能性降低。"随着更多泰达币进入市场，你正在增加额外的流动性，"这"允许吸收部分波动性，"从而帮助"抑制买卖双方之间更大程度的不匹配可能造成的更大幅度波动。"

市场环境的影响

Alfred还指出，这种现象可能部分与发行规模较小时的时期有关。"那些（较小的）发行主要发生在2017年牛市期间，"他说，"而2018年以来的最新发行事件规模都远大于上一轮牛市期间，却显示出较小的回报率。"

区块链顾问Colin Platt得出了相同的结论。"对我来说，这暗示着泰达币并没有推动市场上涨（正如人们所猜测的那样），"Platt表示。相反，他认为"在牛市期间，泰达币的创造规模较小，这表明大部分上涨动力来自零售资金（非泰达币）。"

对市场操纵指控的影响

如果这一结论属实，可能会动摇一个长期存在的泰达币阴谋论。该理论认为，这种数字货币是凭空创造的，实质上为其供应商提供了无限资金来支撑比特币市场。Tether公司今年早些时候被迫承认，流通中的泰达币仅有74%由离岸银行账户中的美元支持，这与之前"一对一"支持的声明相矛盾。目前，该公司正面临一项指控其操纵市场的集体诉讼。

无论真相如何，我们很快就能找到答案：价值2000万美元的新一批泰达币刚刚被铸造出来。

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